中线关注三大主题

　　广州万隆

　　继南方盛元、建信优势动力之后，证监会近日再度批准两只股票型基金。单从发行规模来看，四只股票型基金带来的增量资金并不算多，大约300亿左右，但我们仍认为，新基金的发行体现出政策方面已经转暖，中线布局部分板块的机会已经来临。在市场环境渐渐回暖的情况下，大市有望展开一段反弹行情，而市场热点方面，有三个方向值得关注。

　　首先是电气设备板块。在近期灾后重建概念中，电气设备常常被市场提及，事实上，电气设备并不局限于此。从某种意义上说，电气设备正步入一轮投资的高峰期，而南方雪灾正是加快加大电网投资的催化剂。具体来看，在“十一五”的后三年，超高压电压等级的招标将大幅减少，电网投资转向高、中压等级，因此，产品处于高端的行业龙头订单将有所减少，而二线公司将有很大机会。此外，直流工程建设也是未来三年国网投资的重点之一，许继电器等上市公司将从中受益。从行业的投资进程来看，发电机、变压器、断路器、隔离开关、母线、电力电缆和输电线路等一次设备已经从电网投资中受益，而测量仪表、继电器、自动控制设备等二次设备的投资相对滞后一些。值得一提的是，数字化变电站的新标准IEC61850有望在未来三年大规模应用，这将导致二次设备行业的洗牌，从而改变行业竞争激烈、毛利下降的不良局面。

　　第二个方向是医药板块。卫生部的相关报告表明，公费医疗下住院率达9.9%、其次是劳保医疗6.39%、城镇基本医保5.9%；而无医疗保险者表现出很低的消费意愿，其住院率仅为3.36%，是公费医疗的1/3、劳保医疗的1/2。从这个数据可以看出，随着医疗改革的推进及试点的不断铺开，医药行业的市场需求将明显提升。更重要的是，相关政策也在有力推动行业的资源整合，如流通中间环节的整治将给大型流通药企提供了市场扩张的机会，新药审批标准明显提高也使得大型医药集团的优势将更加明显。

　　第三个方向是电子信息板块。作为市场中估值相对偏低的品种之一，电子信息行业正迎来一轮新的增长周期，其中在芯片设计、芯片封装测试等方面具有优势的公司值得跟踪。

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