股市在线：铁矿石价格变数的隐忧

　　股市在线博众研究部(www.secon.cn)

　　大盘高开高走，市场整体趋暖。上证指数收盘报4568.15点，涨71.02点，涨幅为1.56%。深证成指收16860.55点，涨364.32点，涨幅为2.21%。两市成交额放大明显，沪市成交额为935亿，深市成交额为475亿。

　　热点板块中，农业股、商业股、化工股、房地产和通信股涨幅靠前，农业板块中，登海种业今天再次涨停，丰乐种业、莫高股份和通威股份等股票也都停在涨停榜上。面临严酷的市场环境，房地产板块前市大幅下调，今天开始小幅反弹。银基发展、上实发展涨停，绵世股份、泛海建设和招商地产的涨幅也都超过4%。前市我们看好的房地产企业万科A和金融街的涨幅分别达到2.76%和2.62%。我们认为，房地产公司仍是盈利能够持续的板块，投资者重点关注。

　　铁矿石价格变化对钢铁股的影响

　　权威人士昨晚透露，2008财年铁矿石价格已由国外钢厂率先达成一致：国际铁矿石基准价格将在2007年基础上上涨65%。

　　铁矿石价格上涨在市场的预期范围内，但是没有预期到这么大的幅度，该消息的准确度值得怀疑。但是应该认识到铁矿石价格大幅上涨可能会成为事实。铁矿石价格上涨，对市场到底会有那些影响，我们做初步探讨，2007年中国生产粗钢4.8亿吨，同比增长15%。在国际市场需求旺盛拉动下，去年全年中国粗钢净出口5488万吨，占总产值的11%，比上年增加2000万吨，增长58%。中国去年钢铁产能的增量部分都是由于外部需求拉动的，所以铁矿石价格上涨同时对内外钢铁市场都会产生影响。

　　铁矿石价格上涨对内外市场影响：1.铁矿石价格上涨在一定程度上压缩了外部需求，减少国内进口铁矿石的冲动，同时在宏调背景下，国内钢铁的企业的产能可能会大幅收缩，所以从整体上来看，钢铁企业面临较大的压力，拐点随时而显。2.铁矿石价格上涨对与具有铁矿资源的钢铁企业来讲是利好消息，例如西宁特钢(该股今天停在涨停位置)、酒缸宏兴这些的自给率较高的钢铁企业来看，其资源优势很快会显现出来。对于严重依赖外部进口的钢铁公司来看，短期生产压力较大，例如宝钢股份、武钢股份。

　　通胀在逐步蔓延

　　国家统计局今日公布，2008年1月份，工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.1%，原材料、燃料、动力购进价格上涨8.9%。

　　最近管理层将会逐步公布经济运行数据，PPI高企为CPI走高增添了有力的证据，市场普遍预测目前1月份CPI高达7%。PPI高企已经有力的说明国内通胀在产业上游蔓延，全面通胀可能一触即发，如果排除节日因素的影响，后来的几个里CPI仍旧保持高位，全面通胀的信号就十分明确了。在一月份贷款总额创出天量之后，央行也不断采取措施干预资金供给。最为显著的就是加大央票的发行额度，延长票据的时间，避免到期票据对流动性的对冲。同时人民币汇率不断创出新高，贸易顺差落在200亿美金之下，出口部门受到的压力非常明显。可以预期，未来央行的调控措施还将更加严厉，以此来避免全面通胀的爆发。