中投证券：A股已经进入可投资区间

　　证券通

　　2008年的A股市场确实难以再现2007年的繁荣，但并非没有投资机会，特别是在近期大跌之后，沪深300成分股2008年的市盈率已低于25倍，A 股市场的估值水平由“太贵”回归到了“适中”，A股市场已经进入可以投资的区间，在A 股市场估值水平出现大幅回落后，投资者对于牛市的非理性预期也得到了修正。2008年中国经济增长将是小幅回落，陷入低谷的可能性很小，上市公司利润仍将维持相对强劲的增长。2008 年面临的两个不确定因素是全球经济前景和信贷紧缩超调，A股市场在未来的某个时点可能会再次受到冲击。在市场转折点明确之前，A股市场的投资机会仍将以确定的增长为主，尽管在调控背景下趋势向好的行业不多。目前趋势向好并且估值有吸引力的行业有输配电和医药，银行和地产股在经历了大幅下跌后，估值水平也具有了吸引力。