十大券商预测下周大盘(2)

　　震荡整理格局未变

　　□上海证券 杨明

　　本周大盘维持窄幅震荡整理格局，成交继续地量水平，市场交投清淡。市场个股行情较为分化，除了权重股表现一般继续下跌外，其他板块个股的轮动依然较为明显。领跌市场的均为大市值的基金重仓股，金融、采掘、地产等板块领跌行业指数。

　　再看宏观面数据，央行本周发布了从紧货币政策下的首份月度货币信贷数据。根据相关统计，今年1月份新增贷款突破8000亿元，创下了有统计数据以来的月度新增贷款额最高纪录。而M2也在去年12月份短暂回落后，冲高至18.94%的高点，创出自2006年5月份以来的新纪录。

　　从资金供求看，虽然新股近期发行明显放慢节奏，但2、3月份将迎来大小非解禁的高峰，两个月合计解禁规模将接近8000亿元，仍将对市场资金面形成一定考验。2月是2008年首个限售股解禁的小高峰，全月将迎来各类解禁限售股133.2亿股，A股市场将面临3560亿元的解禁压力。而整个2月份交易日仅16天，日均限售股解冻额度达到256.25亿元，因此，在供应密度上会较为集中。另外，近期基金发行仍在稳步推进，从长线看仍将为市场带来充沛的资金，下周一将有南方盛元、建信优势动力两只股票型基金发行，发行规模合计有140亿。

　　从热点来看，本周仍主要集中于题材板块和围绕年报预期展开的个股行情。本周农业股继续保持相对强势，最近国际市场农产品期货再度走强，其中白糖期货创出一年多来的新高刺激相关品种走势强劲。此外，近期我国抗击冰雪灾害已经转为灾后全面恢复重建工作，电力设备、建材和工程机械等板块成为灾后重建主要受益者，本周走势相对抗跌。而从年报披露情况看，年报业绩大幅增加且具备高送转题材的品种也呈现出强势特征。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看平

　　下周区间 4300-4600

　　下周热点 年报题材、超跌反弹板块。

　　下周焦点 新股发行节奏、限售股解禁表现。

　　短期弱势格局难有实质改观

　　□华泰证券 张力

　　由于政策的不确定性导致更多投资者保持观望，而成交量的持续萎缩也表明市场心态越来越谨慎，近期市场仍然会继续围绕年线展开震荡，短期弱势格局难有实质性改观。因此，在近期操作上还应注意控制仓位，成交量仍是判断行情强弱的关键指标，在没有明显转势之前仍应适当谨慎。

　　中国人民银行发布的金融统计数据显示，今年1月金融机构人民币贷款增加8036亿元，同比多增2373亿元，而此前3年同期平均新增量仅为4700亿元左右。1月末，人民币贷款同比增长16.74%，增幅比上年末高0.64个百分点。在新增贷款以8036亿元创下单月历史新高的同时，广义货币供应(M2)增速也以18.94%创下20个月新高。此外，由于CPI公布在即，市场担忧1月份CPI超预期，央行有再度上调准备金的可能。

　　次级债危机的影响尚未消除，对于宏观调控政策的担忧再度影响投资者信心，年线支撑仍需经受考验。权重股如中石油等成功止跌将是大盘出现反转的重要标志，而金融、地产股逐渐从前期的下跌阴影中走出后方能确认大盘重新回归升势。由于前期大跌给投资者信心带来较大负面影响，投资者信心的重建也需要一个过程。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看多

　　下周区间 4200-4500点

　　下周热点 超跌股。

　　下周焦点 有无利空消息。

　　大盘有望止跌回稳

　　□光大证券 曾宪钊

　　春节长假结束后的第一周，A股市场并没迎来开门红，反而继续向下探底，除境外市场长假期间回调影响外，市场担心宏观调控政策继续偏紧也是重要原因，而限售股解禁更是加重了投资者的担忧。

　　市场成交量快速下降是本周的一个显著特征。一方面，连跌后市场仍存较多不确定因素，投资者大多采取了观望态度，由于没有赚钱效应的刺激，外部资金向二级市场输血的动能开始减弱；另一方面，本周只有三个交易日，仍有部分投资者仍处于春节假期氛围中，参与市场热情较淡。

　　本周央行再次发行票据回笼资金，减少了市场的货币供应量。虽然对二级市场资金影响不大，但考虑到一季度货币投放较多，市场预期1月份宏观经济数据出台后管理层采取结构性偏紧政策的可能性较大，加上中铁建已宣布将于近期招股，扩容预期有所改变，这也是近期市场难以快速恢复上涨格局的重要原因。

　　我们认为，宏观政策的调控及境外市场的波动均属短期行为，且对市场的影响已逐步体现，2月18日南方盛元和建信优势动力基金将正式发售，有望为二级市场带来最高140亿元的新增资金。从时间上看，三月份即将召开“两会”，当前市场需要一个稳定的环境，因此随着市场下跌趋势的减缓，投资者信心有望逐步恢复。虽然目前暂不具备大幅上涨的条件，但在市场震荡盘整的情况下，部分业绩优良有高送配预期的个股将逐步展开反弹，并带动大盘止跌回稳。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 4400-4600点

　　下周热点 高送配、农业。

　　下周焦点 新股发行、宏观调控。

　　逐步震荡回升

　　□西南证券 张刚

　　本周大盘继续受到境外股市波动的影响，市场处于震荡反复的过程中。沪综指在4500点附近震荡整理，但连续三个交易日两市成交金额都低于1000亿元，显示市场观望气氛浓厚。

　　国务院常务会议本周部署雪灾后的重建工作，以电网恢复重建为重点，抓紧修复基础设施，组织春耕生产，加强煤电油运保障工作。因此我们认为，灾后重建题材的电力设备、农业、能源等板块有望出现短期上升行情。

　　美国政府本周也宣布了一项总额达1680亿美元的刺激经济方案，有望促成境外股市回暖。而本周的后四个交易日，港股也连续上涨。境外股市对内地股市的负面影响有望减弱，为A股走出弱势格局奠定了基础。

　　从日K线看，大盘处于5日均线和10日均线之间，但站稳4429点附近的年线之上，显示短期走势较平稳。根据历史数据显示，日均成交金额下至1000亿元附近的水平，将有望出现探底回升。例如2007年的2月份创出地量后，3月中旬开始逐步回升，2007年11月份也接近1100亿元的水平，12月中旬开始回升。如果下周境外股市能够持续走好，将促成内地A股市场震荡回升。

　　下周趋势 看多

　　大盘趋势 看多

　　下周区间 4400-4600点

　　下周热点 有高比例分配能力的蓝筹股。

　　下周焦点 境外股市的走势、两市日成交能否恢复到1500亿元以上。