机构看市：下跌带来布局机会

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　　A股市场今日(2月15日)受到多重利空的冲击：昨日公布的1月份货币信贷加速增长，其中M2刷新近19个月的纪录，意味着中国未来将实施从紧的货币政策，再度扭转了市场的预期；大盘股中国铁建正式启动IPO，拟发行不超过28亿股A股，预计将对A股市场资金面构成冲击；伯南克发表悲观言论，美股道琼斯指数前夜大跌175点或1.4%，港股市场或受此拖累重拾跌势。

　　受到三重利空的冲击，A股市场今日大幅低开。上证综指开报4523.79点，跌0.63%；深证成指开报16614.00点，跌0.54%；中小板指开报5986.00点，跌0.34%；沪深300开报4846.02点，跌0.70%；上证50开报3673.90点，跌0.89%；分析师指数开报5323.95点，跌0.76%。

　　从目前市场的实际表现来看，如果政策上没有更加实效有效的举措引导场外资金大举入市，那么目前行情相对清淡的交投与指数上下两难的盘整格局一时还难以改变。

　　投资者感觉没方向的一个重要原因是管理层闷声不响，谁也不知其葫芦里卖的是什么药。春节前管理层似乎出了些利好，但这种利好未必能说明什么问题。一般来说，管理层若支撑股市走牛，盘面早晚会有征兆，从最后成交剧缩来看，似乎连机构也没能力研发到政策意图。

　　在低迷成交市道中，适当投机市值较小个股可能容易得手，因为上千个股票每家能“分配”到的成交额是相当有限的，当股票达到套牢区时，很难想象一个没有充分换手率的个股能轻松跃过。昨日沪深股市共有十六只股票涨停，其中没有一家盘子超过四亿股，这不完全是碰巧。

　　小市值个股一般送转股的可能性较大，所以也适合在年报披露期间操作。投资者在选取有可能大比例送股的公司时，一般应尽量选取成长性上佳公司，而不仅仅是只看中是否送股，因为从中线来看，一旦大盘没有显著牛市，那么成长性偏弱的股票即使送股也可能走上漫长的贴权之路。

　　北方万盛