广州万隆：对大盘中期走势的思考

　　广州万隆

　　提要：大盘后市走势无非四种可能：弱反弹、反弹、强劲反弹、反转。决定具体那种走势是基本面，但由于大盘经历了一次比较大的调整，后市上升行情应该级别不小。

　　今天大市走出了止跌回稳的行情，大盘阶段性底部已经基本探明，行情处于筑底阶段基本明朗。我们目前关心的问题更多地是：中期走势将如何？大盘筑底后走出来的上升行情，将是什么性质的行情，其上升幅度将可以达到什么高度？

　　从目前的情况看，大盘无非就是四种可能性：弱反弹、反弹、强劲反弹、反转。决定具体那种走势是基本面，但由于大盘经历了一次比较大的调整，后市上升行情应该级别不小。

　　一、从07年10月以来调整行情性质的两种认识

　　大盘这一次调整是从07年10月开始的，其A浪下跌是从10月16日到11月底，而从11月底到今年1月中的反弹是B浪上升，从1月14日到2月初的下跌是C浪下跌。

　　到此，上证指数经历了一次规模比较大的调整行情——持续时间长达四个多月，下跌幅度超过三成的调整。是这一轮大牛市开始以来最大的调整。从目前看来，这一次调整已经基本结束了。

　　现在看来，这一次比较大规模调整的性质可能有两种：对两年来大牛市的总体调整，只是与07年5.30及6、7月调整相似的大牛市的中期调整。

　　就目前而言，只从技术面是很难判断出这一次调整的性质什么。

　　二、后市走势的四种可能性及其相应的行情

　　就目前看，大盘大盘无非就是四种可能性：弱反弹、反弹、强劲反弹、反转。

　　其一、弱反弹。这种看法认为，大盘这一次上升只是一般性的反弹，其高度可能也就在5000点左右。之后，大盘就要重新走调整行情了。

　　其二、反弹。这种看法认为，大盘这一次上升是有一定上升幅度的行情，其目标点位有可能上升到5500点附近。之后可能就要步入新的调整行情。

　　其三、强劲反弹。这种看法认为，这一次大盘的上升行情上升的力度是比较大的，上证指数有可能创出新高，也就是6100点以上。之后大盘才会步入新的调整行情。

　　其四、反转。这种看法认为，这一次调整只是大牛市的中期调整，大牛市的基础仍然没有改变。所以，大盘的这一次上升行情是大牛市里的新的主升段。大盘不仅仅可以创出新高，而且能象去年7月以后的上升行情一样，在创新高后能继续大幅上升三、四成。

　　三、具体走势主要取决于基本面，但其上升行情的级别应该是比较高的

　　就目前而言，要从盘面分析大盘后市走那一种走势，应该说是比较困难的，这也是技术分析方法的弱点。而解决这一问题的，只有是基本面分析法。但是，在运用基本面分析法预测大市时，是不能用眼前看到的这些基本面——现在谈宏观调控一系列政策，美国经济可能衰退等等，是不明智的。因为正是这些不利的基本因素，使大盘走出大幅下跌的行情。这些不利的基本因素，实际上已经被市场基本消化了。

　　真正决定大盘走势的基本面，应该是：在出现美国经济可能步入衰退的新情况后，我国在宏观经济政策方面可能发生的变化——也就是近期不断传闻的宏观调控政策将有所放松。以及今年以来，人民币升值速度明显加快后，产生的新的影响等等。

　　也就是说，我们不应该以市场人人皆知的、实际上已经发生了作用的、过时的基本面，作为预测股市的基础，而应该以将要出现的、将要影响市场的基本因素，作为预测的基础。

　　但是，无论如何，我们应该明白：大盘从去年十月份开始的调整，在持续了四个多月后，在走完了ABC浪后，将在近期结束了。这时候迎来的上升行情，一般级别是比较高的，其上升幅度一般应该是比较大的。