四大变数三大机会交织 鼠年开市能否迎来开门红(4)

　　对于节后的市场走势，机构大多表示乐观，西南证券认为，2月份由于存在春节长假，仅有16个交易日，而且大部分处于节后。这样，节前的走势或较为平稳，特别是在长假期间境外股市仍处于交易状态，不确定性因素增强，多空虽存在分歧，但也不会采取力度较大的动作。另外，2月底将公布1月份的宏观经济数据，也将引发市场对宏调的预期。不过，全球经济处于衰退的危险中，我国政府或将减缓自身的调控力度，以防止经济硬着陆。到了2月下旬，上市公司年报披露的节奏将加快，个股热点将会涌现，节后市场具备走好的基础。

　　平安证券认为，市场经过1月的大幅下跌，已经带有较大的非理性成分，面对市场的恐慌，稳健的投资者需要保持足够理性。在中国经济以及A股公司业绩的高增长态势并不会因为美国经济的走弱而发生逆转，以及A股市场的动态估值，尤其是大盘蓝筹股的估值已经逐步回落至合理区域的背景下，2月份A股市场继续大幅杀跌的可能性并不大，随着市场风险的逐步释放，A股市场的投资机会，正逐步得到提升，2月份A股市场止跌逐步回升的概率偏大。

　　东莞证券认为，股市的春天并不遥远。股市近期依旧受一些不利因素困扰，如解禁股、外围股市等，但是从政策面看，管理层已经放开股票型基金发行，发出了明确的救市信号，而大盘的调整幅度已经比较充分，许多不利因素的影响已经提前反应或者说是反应过度了，2月份大盘尽管可能发生一些反复，但整体上将是一个筑底反弹的过程，大盘即使继续惯性探底，空间也已经不大，探底后展开中级反弹的可能性将越来越大。

　　同时也有券商对节后行情保持谨慎乐观，国海证券认为，在经过1月中下旬的暴跌后，A股市场的估值水平大幅回落，按照2007年预测业绩计算的平均PE已经下降到28倍左右。如果考虑2008年上市公司业绩增长30%，则平均PE为21倍，已经处于相对合理的区域。

　　对于2月份的市场判断：对经济减速和企业盈利的担忧将成为短期内压制市场上行的重要因素，再加上超过4000亿限售股解冻的压力，二月份市场将维持振荡筑底格局，指数大幅上涨和下跌的空间都有限。

　　机构态度：多数机构表示乐观

　　目前，机构已经成为股市的主力军。机构的态度如何，将在一定程度上影响市场的表现。而记者了解到，目前大多数机构对后市行情相对乐观，认为春节后市场继续反弹的可能性较大。

　　比如平安证券认为，A股市场的动态估值，尤其是大盘蓝筹股的估值，已经逐步回落至合理区域。2月份A股市场继续大幅杀跌的可能性已经不大。而随着市场风险的逐步释放，A股市场的投资机会正逐步得到提升，2月份A股市场止跌逐步回升的概率偏大。东莞证券认为，从政策面看，管理层已经放开股票型基金发行，发出了明确的救市信号，而大盘的调整幅度已经比较充分，许多不利因素的影响已经提前反应或者说是反应过度了。所以，即使2月份大盘可能发生一些反复，但整体上将是一个筑底反弹的过程，大盘即使继续惯性探底，空间也已经不大，探底后展开中级反弹的可能性将越来越大。

　　不过，也有机构对节后行情保持谨慎乐观。国海证券认为，在经过1月中下旬的暴跌后，A股市场的估值水平大幅回落，按照2007年预测业绩计算的平均市盈率已经下降到28倍左右。但是，由于市场弱势已经形成，在管理层没有新的救市措施情况下，市场难以真正走强。