超思华科 温晓东

　　今日即将引来戍子年首个交易日，节前最后两个交易的跌宕起伏令许多投资者无法安然度过传统佳节。然而世界范围的经济却在短短的一周内发生了许多重大事件，全球瞩目的微软向雅虎发送收购意向却被旧事重提的必和必拓收购力拓案所遮盖，美元受到欧洲央行继续维持息率的消息支撑而走强，一度带动美股以及全球大宗交易商品价格都有所回落。不过国际原油由于北海油田发现疑似爆炸物重回90美元/桶水平，可以说全球金融衍生品市场波澜起伏。而上周最后一个交易日，大盘选择由前日暴涨反水，也令投资者对于未来大盘走势难以判断。上周二大盘以下跌49点，报4,622点打开，盘中由于中国石油的大规模限受解禁拖累上证指数难以组织有效反击，尾市以下跌72点，报4,599点告收，不过沪市A股涨跌家数基本持平共391家上涨，402家下跌，但成交额虽然有中国石油限受解禁带动却仍然无法突破千亿。

　　昨日港股率先开闸，但走势却并不令投资者欣喜，恒指自25,000点高位水平已跌落近10%水平，中资股跌幅较大，尤其以中资H股更为惨淡。近期由于煤炭供应紧缺嫌弃的煤炭价格暴涨并没有成为承托中资煤炭股的根据，对于今日启动的A股来说实在不是一个利好消息。

　　实际上上周一上证指数大幅反弹351点很强的反应了我国投资者心中的依赖心理：依赖于过往春节前都会有不错表现的惯例；依赖于几近全国的投资者都认为政府将会保证股市的健康繁荣来迎接奥运盛世。这也正是在顶底接近2,000的下跌中，奥运板块始终起起伏伏到目前位置跌幅仍略优于大盘。而正是在投资者极度依赖的时候，新基金的发行增添了信心。在几个月未见新基金发行的情况下，虽然150亿左右的新开基金份额不大，却给投资者带来意味深远的感觉。而这种政府将会出面稳定股市的信心来源在于：投资者相信政府有强烈的意愿以及财力令奥运会开幕之时从比赛项目承办地到股市都呈现出一派美好景象。当然，笔者对此呈同样的观点，不过需要注意的是如今随着全球经济发展迅速令各国都将通胀视为"头号敌人"，那么预计我国08年1月超过7%的CPI指数无疑将会成为那些认为政府此时就会为股市止跌想法的投资者们一针冷却剂。虽然此间有自然灾害因素影响，不过正如央行副行长所言："股市不好影响购买力"，那么笔者认为此时的CPI状况并没有令政府急于提振居民购买力的理由。

　　不过笔者认为虽然短期内难现大幅反弹的苗头，板块方面却依然值得投资者探寻。昨日港股表现不佳但是两只中资制药公司广州制药与中国制药表现抢眼，有望在今日A股启动之时对医药板块有所带动。另一方面中国铝业在联手美国铝业完成一笔数额高达140亿美元对力拓股份的收购案不仅表现了我国大型企业在处理境外收购、融资方面的技巧愈发圆润，另一方面也有效的保证了若必和必拓成功收购力拓后自身资源供应的保障。这种表现令笔者认为无论从公司本身成长性来说抑或中国铝业高层与美铝联手成功收购力拓股份所表现的超强决策能力来说，都将会带动自身板块有所表现。一笔打破了工商银行收购南非标准银行交易额度的收购，势必在国内A股市场引起震动。

　　今日需要关注的是，近期全球股市受到美元汇率起落的因素涨跌不定，不过总的来说波幅平稳。所以港股表现将会更多的影响大盘动向，随着我国进一步加大打击"黑庄"的力度或许将会"驱逐"部分资金离场以及年后诸多权重股限受解禁都会成为扼制大盘企稳的负担。而中国石油H股昨日再跌5%似乎暗喻今日大盘难以有较好表现，笔者认为今日应当关注的是医药板块以及由中国铝业带领的有色金属板块。对于大盘笔者认为虽然今日以阳线迎接戍子年第一个交易日的可能性不大，但投资者仍应当保持审慎冷静的态度，即使顶底接近2,000点的幅度仍不能被扼制，但终究继续大幅下探的空间并不太大了。

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