2月4日机构板块及个股调研早报

　　证券通

　　板块方面——调研报告解读板块热点

　　南方雪灾影响有限 煤炭业进入较高安全边际

　　周五煤炭板块跌幅开始减缓。证券通提供的数据显示，近期招商证券、天相投顾、长城证券等3家机构发布了对该板块的调研报告，报告要点如下：

　　1.截至本月29日煤炭行业灾害造成的直接经济损失达到326.7亿元，雪灾对煤炭上市企业影响并不显著；

　　2.由于大部分煤炭上市公司实施合同销售，煤炭限价措施对煤炭板块业绩影响几乎为零；

　　3. 煤炭供应趋紧短期不会改变，行业景气度将持续，从全球主要煤炭出口国来看，国际煤炭贸易供应紧张，价格高位运行，国内煤价可企稳于高位；

　　4. 在“煤荒”措施和相对高估所导致的大幅下跌，使该板块目前股价已出现较高的估征安全边际；

　　5. 行业投资评级：推荐

　　个股方面——调研报告揭示涨跌背景

　　股权激励加速成长 华菱管线下跌中酝酿买入机会

　　华菱管线(000932)受恶劣气候影响，股价震荡下跌。证券通提示，近期有2家主要研究机构(中信建投、联合证券)都对该股进行了深度调研，调研结论认为：

　　1.增发优化产业结构。公司增发投入增加高附加值专用板产能，实现产品结构升级，预计增发后07年每股收益将由0.39元提高至0.41元；

　　2.股权激励加速业绩成长。营业收入增长率列入考核指标，未来四年业绩指标增长明确，2010年公司收入将达到翻番目标；

　　3.米塔尔入股影响深远。随着米塔尔对公司在技术、管理、原材料供给等方面支持的不断深入，公司的核心竞争力将得以构筑。

　　4.恶劣气候影响有限。虽然近期公司经营受恶劣气候影响出现减产，对业绩影响十分有限，下跌反而给予投资者更好的买入契机。

　　3.证券通提示：1家买入评级，家增持评级。(评级标准：买入 增持 中性 减持 卖出)

　　“旅游+房地产”良性互动 华侨城A长期价值尤在

　　华侨城A(000069)本周止跌反弹。证券通提示，近期有2家机构(申银万国、招商证券)发布了关于该股的研究报告，报告认为：

　　1.旅游地产模式与品牌优势协同效应。公司凭借在高端住宅市场的品牌优势和旅游地产的协同效应，中长期趋势向好；

　　2.优质公司市场份额扩张。调控压力促使房地产行业整合势在必行，这为具备品牌与资本优势的公司提供扩张市场份额的条件。

　　3.存在长期战略价值。近期公司股价受多种因素影响，长期来看，内在核心竞争力依然是决定公司投资价值的最关键因素，大幅下跌提供绝佳的买入机会。

　　4.证券通提示：2家买入评级。(评级标准：买入 增持 中性 减持 卖出)

　　稳定性与成长性兼备 中海发展业绩增长明确

　　中海发展(600026)近期止损企稳。证券通提示，近期有3家机构(广发证券、华泰证券、联合证券)发布了关于该股的研究报告，报告认为：

　　1.内贸煤运价上涨超出预期。前期偏低的内贸煤运价使得未来几年下调空间十分有限；

　　2.运价提升与运力投放推动业绩高增长。公司08年-10年间将投入13艘两用轮，预计未来三年公司年均油轮运力增速为21.3%。

　　3. 运力增长迅速，业务提升显著 到2010年底，公司船队目前增长50%以上。油运业务受益09年市场回暖，未来三年利润年均增长可达22%。

　　4. 业绩稳定、成长性良好 公司主营业务增长明显，具备良好的成长性，08年预测每股收益可在1.91元。

　　证券通提示：2家买入评级，2家增持评级。(评级标准：买入 增持 中性 减持 卖出)