02月01日机构全天热点板块透析

　　证券通

　　不能依靠存量资金的拆东墙补西墙

　　周五全天先抑后扬，虽然盘中有过快速下探，但收出了长下影线对投资者来说有一定的安慰，而且从盘面来看，基金重仓股继续领涨市场，特别是银行股，这很显然有估值优势的基金重仓股有明显的吸筹资金，其表现预示着底部不远。当然，市场还不具备反弹的动能，不能希望抄底成功。

　　从趋势来看，急跌行情正逐步转向缓跌行情当中，这依然是磨灭人心斗志的，因此，从人心来说，市场要想迅速反弹的可能性不会大，虽然说外围市场、国内天灾加剧了行情的调整，但是真正影响股市的还是来自于资金面的供需状况。很显然，08年的扩容压力已经表现出来，比如股改之后的解禁股、红筹股回归潮、大盘股加紧再融资，这都是极度需要资金量的。可是，资金来源呢？之前全民参股，该进来的都已经进来了，观望的一看当前股市的架势，必然会规避。而此时，管理层对新入资金的开闸似乎并没有放松的迹象，或许基金重新开发了审批或其他理财产品重新开闸，也并不能吸引投资者参与，毕竟个人投资者是非常现实的，没钱赚，谁还来。不过，连续12个交易日急跌之后，市场估值被迅速拉回，只有看价值的专业投资者，才会敢于陆续买进，因为，从近两日下跌行情中，较多上涨靠前的都来自于基金众参股。但出于回避风险的要求，参与量不会大，而且也是陆续逐步介入，不能造势。

　　市场无疑是被迅速的降温了，而天灾也使经济增速减速，这一定程度上缓解了管理层调整的难度，当然，外部经济带来的不确定性仍有待考察其复杂性。因此，对于国内经济的调控政策，投资者可以暂时舒缓一口气。现在来看上市公司的业绩，07年业绩的增长已经成事实，现在要看的是08年一季度，由于天气原因导致一季度业绩降低，但是这不能改变上市公司自身固有的运作，因此，一季度降低带来的必然是二季度或之后的业绩上涨，也就是说全年的业绩增速并不会因为一季度业绩的下滑就整体下滑。因此，目前担心08年业绩下滑的程度有些过头了。所以，市场依然是有希望的，而不回就此步入熊途。