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广州万隆:哪些超跌板块值得关注http://www.sina.com.cn 2008年01月31日 17:17 新浪财经
广州万隆 提要:尽管不少机构对08年的行情较为看好,但1月的A股仍然遭遇了少见的寒流。其中,核心蓝筹板块是这次下跌的主要力量。从某种意义上说,核心蓝筹的去向,将对后市有重要的参考意义。 一、大幅下跌后市场有望转向平稳 尽管不少机构对08年的行情较为看好,但1月的A股仍然遭遇了少见的寒流。短短16个交易日内,上证指数的跌幅已经接近两成;其中,核心蓝筹板块是这次下跌的主要力量。从某种意义上说,核心蓝筹的去向,将对后市有重要的参考意义。 我们认为,核心蓝筹遭受疯狂抛售,主要有两大方面原因。首先,08年已经是股改启动后第三年,不少核心蓝筹的限售股已陆续解冻。由于核心蓝筹估值水平偏高,限售股抛售动力可能较大,因此,部分机构选择了提前减仓,这对核心蓝筹走势产生了较大的压力。 其次,08我国的经济环境是内忧外患,增长速度将有所回落。核心蓝筹作为经济的主体,盈利能力必然受到较大的影响。更重要的是,随着次级债危机的进一步扩散,部分核心蓝筹也在不同程度上受到了影响。 值得注意的是,以上的利空在近期市场中已经有所反映,同时核心蓝筹的估值水平已明显下降。因此,预计在未来一个月内,市场的表现将相对平稳,有望呈现震荡上涨的格局。 二、在未来的平稳格局中将如何选股 在前面的文章中本栏曾提过,前期核心蓝筹的挤出效应,在一定程度上成就了中小盘股的板块的活跃。也就是说,核心蓝筹板与中小盘股之间存在着一定的翘翘板效应。那么,如果后市核心蓝筹止跌回稳,将可能伴随中小盘股的回落。从时间跨度来看,在未来的半个月内,超跌的蓝筹板块将可能表现较好;在此之后,预计中小盘成长股、新能源、医药等有望重新走强。 据不完全统计,在本轮调整中跌幅较大的蓝筹板块主要有房地产、有色金属、电力、钢铁等。那么,投资者应如何选择超跌的蓝筹板块呢? 房地产方面,如果按照07年的年报,房地产仍然盈利能力较出色的行业之一。但目前行业面临着两大不确定性,主要是物业税空转与及房价下跌。对于前者,政府对物业税的开征的态度是谨慎的,物业税一旦开征,将及一系列复杂问题,包括物业管理费、土地增值附加、土地使用费等税费项目被整合。因此,08年大范围开征的物业税的可能性不大。对于房价走势方面,由于各城市供给情况不一,可能走势有一定的分化。例如,施工面积未能有效放大的北京,房价有较强的支持。综合而言,经过调整之后的房地产板块,已经具备局部的投资机会。 钢铁方面,受益钢价不断走高,钢铁行业07年的盈利也较好,主要龙头企业的增长速度均超过50%。展望未来,受宏观调控、出口减缓等因素影响,钢铁价格将可能有所回落。但是,回落幅度可能小于预期。07年以来,钢铁行业的出口退税几次上调,出口也明显下滑,但是钢价并没有相应下跌;相反,铁矿石等成本的不断上涨,不断地推升钢铁的价格。综合来看,通胀的大背景,将在一定程度上延长了钢铁行业的景气周期,再考虑到钢铁行业并购的预期、与及钢铁的相对估值优势,后市行业龙头可逢低吸纳。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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