01月29日机构全天热点板块透析

　　证券通

　　目前市场不占天时地利人和

　　周二市场震荡下跌，并没有出现超跌反弹，这足以说明市场的状况已经出现了明显的改变。特别是从成交量来看，周二交投明显萎缩，这其中的原因有可能是因为天气灾害、节前的资金他用或对不确定性的回避等，这种成交量巨幅萎缩的特征表明了市场人心涣散，不具备参与的积极性，因此可以认为市场的投资者信心已经被重挫。我们知道，07年牛市最关键的一点是人心激昂、全民入市，存在资金的流动，而此时，资金被套住而不动，或止损认赔使得市场缺少流动性资金，流水不腐，现在流水没有了，市场还怎么活跃呢？所以，当前市场人气低迷成为主要的调整原因。

　　对当前的市场该如何去看待呢？对于市场下跌的原因解释，其实这波下跌以来，并没有出现多大的改变，外围的次贷危机、国内调控的不确定、上市公司业绩增长的下滑等，因此，市场的继续调整并认为是对已知风险的继续释放。人们无非是想知道市场对这种风险释放的时间和力度到底是多久、多大。从短期来看，无论资金面、业绩面情况如何，对于短线投资者来说，回避成为主要的投资策略，因此表现在市场中就是成交量的日渐萎缩，当然，由此不能就判断市场就此出现拐点向下，因为市场的基本面，包括资金、估值、上市公司业绩等多个方面虽然有悲观，但并没有到了扭转的地步，何况有较多方面还需要等待年报、一季报的公布才能确认，因此，在这些报表数据没有公布之前，需要有观望的心态，但没必要选择撤离出这个市场。

　　虽然市场不断的调整，且力度很大，但是对于市场的所认定的一些因素，比如法兴银行巨亏再次引发全球金融动荡、灾害性天气和经济数据引发负面共振效应、临时价格干预降低一季度业绩预期等多种因素，并不是改变市场基础的原因，而更多的是对于短线市场的影响，况且结合这些负面因素，市场已经用暴跌来响应了，也就是说，要说负面，那已经或者正在被消化。要说熊市拐点已经出现，那未免牵强。从当初最高近60倍的市盈率，下降至08年预期市盈率23倍左右，这是市场巨大的风险释放。虽然短线的因素不明朗导致行情走势不明确，或者说仍有下探危险，但是，仅从市场的估值基础来看，风险还会有多大呢？从不确定性的市场中寻找到估值的确定性，就能让投资者透过迷雾见坦途。