谈股论金:1月29日6位专家看市场

　　依托年线 报复性反弹就在眼前

　　昨天大盘并没有像大多数人所想象的那样先补缺口再二次探底，而是直接暴跌探底，上证指数再创新低4409点。导致昨天大盘暴跌的原因一是权重股全线大幅下挫，几乎每个行业的龙头指标股都处在跌幅榜的前列，拖累指数暴跌。

　　二是近期热点反手做空，打击了市场人气。近期市场的热点创投概念板块、农业板块、消费类板块、3G通讯板块、科技类板块个股大多跌停或处于跌幅前列。所有的人气板块都处于杀跌行列，既拖累了指数，又打击了市场人气。所以昨天的市场毫无任何抵抗，呈现单边暴跌走势。

　　虽然两市跌声一片，但从绿色的盘面中，笔者看到了大盘即将出现爆发性反弹的曙光：一是从分时图上可以看出，尾盘放量，但指数并未再创新低，说明有资金正在利用恐慌低位接盘。很显然，出逃的是散户，进场的是机构；二是所有的指标股都下跌，而中国神华却逆市上涨。近期煤炭股是走势相当强劲的板块，它们的群体大，有望成为大盘报复性反弹的领头板块；三是大盘暴跌时，南纺股份、威远生化、上海贝岭、特发信息、三联商社等走出良好的上涨行情，这与近期电子信息、创投概念、医药、重组概念等板块有资金介入明显有极大的关系，这些行业的股票近期一直走势抢眼，是未来大盘反弹的中坚力量；四是虽然昨天沪市再创新低，但深成指和深综指并没有同步创新低。从深市看，股指有望在前期低点附近构筑双底后展开上攻行情，从而带动沪市止跌反弹；五是昨天沪市最低点已经接近年线4372点。年线作为牛熊分界线，对股指的支撑是相当强的。估计今天大盘顺势低开击穿年线后将开始报复性反弹。基于以上五点，笔者断言，大盘报复性反弹就在眼前。

　　最后要提及的是，从K线形态看，股指下跌趋势明确，多项技术指标已走坏，股指仍然处于下降通道之中。所以，大盘即使产生反弹，仍属于超跌反弹的性质，要真正走出底部、酝酿市场热点和修复被破坏的技术指标，没有几个月时间是无法完成的。面对当前的市场，完全没必要再割肉，相反应该坚定信心，坚决持有。抢反弹的投资者要具有短线思维，快进快出。

　　(股示舞道)

　　风雪与行情

　　走在路上，遇到一位股民朋友，他问：“大盘这样跌，我要不要出来？”笔者正在考虑如何回答，又过来一位朋友，他问：“我现在是空仓的，现在要不要进去？”

　　一个要进，一个要出。遇到这种情况，你说我该如何回答？

　　估计很快又有一个热点话题要讨论——过年是持币还是持股？

　　炒股票的人就是这样：持股过年，担心过完年行情不好，最近不要说沪深股市，全球股市都充满了不确定性，这是最让人不放心、不踏实的地方。

　　持币过年？又怕过完节，放完鞭炮、酒足饭饱之后，行情借着酒劲开盘就蹿上去了，这样的事情在沪深股市经常会发生。所以，人们不敢轻易空仓。空仓对于长年在股市奔波的人来说是很难受的，手中没有股票，心里也会空荡荡的，就像战士打仗手中没有枪一样。

　　股民在股市中呆久了，在两种情况下是坐不住的，一是空仓的时候：空仓容易焦虑，无着落。二是手中的股票上涨的时候：涨了让人兴奋，让人紧张，让人想入非非，也让人担心得而复失，所以也坐不住，具体表现为吃不香，睡不好。但奇怪的是，如果套住了，反而不影响食欲，也不影响睡眠。这可能是大多数股民最常见的“职业病”。

　　笔者的看法是，目前的状况比较特殊，这次暴跌更多来自于外部因素的影响，与以前任何一次大调整的背景都不一样。问题不是出在我们这边，尽管我们也认为美国的次债风暴像眼下的暴风雪一样，会给周边的大部分地区带来寒潮。

　　全球经济其实就像股市中的板块轮动，美国经济一直是世界经济的龙头，唯我独大，现在出问题了，要回调了，这很正常，没有只涨不跌的道理。就像去年牛气冲天的大盘蓝筹股，炒高了，有泡沫了，现在也会回调一样。龙头调整了，盘中的低价股、题材股、成长型小盘股反而获得了活跃的机会，这也是一种生态平衡。

　　美国的次债风暴，其影响不会像匆匆而来的寒潮，也会匆匆而过。股市中权重最大的金融板块仍然在经受着次债风暴的冲击，大盘的反复是难免的。

　　风雪仍在继续，这对那些行色匆匆、归心似箭的游子们来说，可能延误了他们既定的行程，但无法阻挡或改变他们强烈的回家看看、与家人团聚的信念与决心，他们坚信明天的生活会更好，我也坚信明天的生活会更好。在此，我想对年关临近但仍然对股市依依不舍的股民朋友们说：不论是持股还是持币，一切着眼于节后的春天行情。(叶弘)

　　散户实战中难以克服的弱点

　　美国费瑟曾说过：“股票市场最惹人发笑的事是每一个同时买入和同时卖出的人都会自认为自己比对方聪明。”

　　股票高手按理应该经常产生内疚感，因为当你在低位买进股票时，是从一个在低位认为还会下跌、自以为很聪明，实际上是应该同情的人手中买来的。而当你在高位卖出股票时，是卖给了在高位认为还会涨、同样自以为很聪明而实际上是应该同情的人。

　　散户往往是看到自己优点的时候多，自信的时候多，而看到自己缺点的时候少。看不到自身的弱点，因此也不会承认自身的弱点，认为自己最聪明，这就无法改正自己的弱点，也就无法取得进步。

　　正如法国思想家卢梭所说的那样：人之所以犯错误，不是因为他们不懂，而是因为他们自以为什么都懂。

　　买股票时满怀信心，满有把握，认为肯定能上涨，或者认为自己接下的不是最后一棒。卖股票时认为绝对是高点，卖了就会下跌。看盘说盘时正确的时候多，指导别人时正确的时候多，而自己操盘却是失误的时候多。大趋势没看对，小趋势不放过。

　　机构和庄家做庄计划周密，按部就班，从容不迫，显得大智若愚。散户却是无计划无组织，仓促迎战，慌慌张张，却自以为是，显得大愚若智。

　　在底部打破你的心理极限位时杀跌的是散户，而在人气鼎沸的顶部全仓杀进、期待涨了还涨的还是散户。

　　股市在不断地重复昨天的故事，但不是简单地重复，如果是简单的重复，股市就失去了生命力。散户也在不断地重复昨天的故事，但大部分都是简单地重复，如果不是简单的重复，庄家也就生存不下去了。

　　由于人性的弱点和庄家的欺骗，不少散户一回失误了，二回又失误……回回失误，损失够惨重的了。虽然沉溺于后悔之中，痛定思痛，但好了伤疤忘了痛，记不住教训，不去认真总结失误的原因。

　　学过的理论记不住，想过的方案老犹豫，得到过的教训好忘记，低级的失误总重复(上涨不卖，盲目乐观；下跌不止损，束手无策)，想到的办不到，知道的做不到。有些散户可能永远战胜不了自己，过一段时间又会重演昨天的故事。比如：

　　知道指标超买，但经不住连连上涨的诱惑，又买进了；

　　知道该股可能是龙头股，但看对了却不敢买，只能眼睁睁地看着它一涨再涨；

　　知道该股还要涨，买对了却不敢久留，小有获利就走人；

　　知道不要追涨，但急速的拉升使你心潮澎湃，迅速追进，但买进就下跌，立刻被套；

　　知道急拉就是顶，应该卖出，但幻想能卖到更高价，迟迟不下单，错过了良机；

　　知道该股有风险，要下跌，就是不止损；

　　知道到止损位就该止损，想割肉又下不了手，幻想反弹时再出局，一直看着其下跌；

　　知道弱市要空仓，就是经不住盘中诱惑，又买进了，结果被套牢；

　　知道急跌就是底，不要杀跌，应该买进，但就是不敢买，经不住急速下挫给自己心理带来的压力和恐慌，不由自主地卖出了，但卖后就止跌回升了。(林毅)

　　暴风雪席卷股市 必须做好防寒措施

　　昨天又是一个黑色星期一，上证指数低开41点，小幅反弹之后就一路向下，11点后跌幅继续扩大，截至收盘，上证指数大跌了342点，报收于4419点，创出了本轮调整的新低点，对投资者的信心形成又一次沉重的打击。前期一直较为抗跌的中小板指数昨天也暴跌，主力出逃的迹象很明显。

　　从盘面看，多方已经没有任何抵抗能力，恐慌性抛盘如天空中的鹅毛大雪纷纷飞来，和近期全国大范围的罕见恶劣气候交相辉映，呈现一片严寒的景象。正如笔者上周指出的那样，股市还远远没有止跌回稳，在目前，投资者保住本金和胜利果实比什么都重要。

　　大盘蓝筹股依然有较强的做空动力，金融、地产板块大跌。值得注意的是，前期逆势走强、迭创新高的农业板块昨天成为领跌板块，农业板块大跌的主要原因之一是市场担忧因灾害而使农业受损，引发不少资金获利出逃，昨天农林牧渔板块个股大幅杀跌，前期热点的新农开发、新中基、新赛股份等个股昨天领跌，跌幅均在9%以上。煤炭行业由于受近期供应紧张价格上涨的支撑，表现明显强于大盘，成为昨天跌幅最小的板块。

　　我国南方大部分地区和西北地区东部出现了建国以来罕见的持续大范围低温、雨雪和冰冻的极端天气，恶劣天气对全国各地居民生活造成了很大的影响，也造成了不小的经济损失，对投资者产生了不小的心理影响。此外，欧美市场依然噩耗不断，次债危机的阴影还没摆脱，法国兴业银行又因交易员的欺诈行为出现了巨额亏损。上周五美国和欧洲股市继续下跌，也直接导致昨天亚洲股市全面下挫。投资者的持币过节心态也导致了大量的抛盘。

　　目前一定要把回避系统性风险放在首位，积极做好防寒措施，耐心等待中线建仓机会的出现。

　　(周贵银)

　　暴跌乃过度反应 风雪不会持续太久

　　昨天大盘受周边市场大跌的影响再度暴跌，盘中几乎没有什么抵抗，权重股继续成为大跌的推手。两市跌停个股遍地皆是，唯一值得欣慰的是还有几只个股涨停。

　　看点一：权重股深跌，煤炭股成腊月寒梅。昨天大盘大跌，权重股的大幅下跌依然是拖累指数的最直接因素，中国石油跌幅超过了8%，中国石化差点跌停，这对市场是一个沉重的打击，盘中唯一对指数有所贡献的只有煤炭股。从基本面看，中国石油、中国石化等权重股业绩都很不错，理论上不应该出现昨天这样的恶性杀跌，暴跌是投资者过分恐慌所致。

　　看点二：题材股不甘寂寞，逆势抵抗只为等待风雪过境。昨天虽然指数跌幅较大，盘中翻红的个股也不多，但题材股的表现依然可圈可点，除煤炭板块之外，海运、稀缺资源等板块虽然在下跌，但跌幅均不是很大，明显有逆势抵抗的势头。这些都是前期资金介入较深的板块，护盘的迹象相当明显。一旦周边市场风雪过去，将再度脱颖而出，成为市场热点。

　　看点三：250日均线成为最后一道防线。昨天上证指数突破了5日均线，直逼250日均线。今天250日均线应在4375点一线，与4419点仅一步之遥。今天上证指数将直接考验250日均线，如成功地阻击大盘下跌，250日均线将成为反击大本营。如若失守，将引发整个市场进入被动性的中期调整，牛市将进入暂时的冬眠期。

　　看点四：个股普遍出现缩量下跌。昨天盘中很多个股无量跌停，显示场外资金回流明显不足，抄底的愿望也在周边市场的大跌中化为乌有。由于盘中买盘严重不足，后市很可能还会出现调整。

　　笔者认为，昨天两市大盘出现的大跌依然是投资者对美国次级债的过度恐惧所致，有反应过度之嫌。这样的恐慌如果不能得到有效的遏制，对整个市场的危害还是很大的。投资者的追杀还可能延续，这对未来资本市场的发展是非常不利的。

　　操作上，笔者依然不建议盲目杀跌，耐心持有品质良好的个股依然不失为安全之策。相信这场全球股市“风雪”在中国停留的时间不会太长，投资者应该振作起来，把眼光放长远点，不要被暂时的暴风雪压垮了脊梁。(楚风)

　　生死攸关的年线争夺战一触即发

　　这几天雪越下越大，一天比一天冷。与天气同步的是，昨天股指再次暴跌，不但跌破了前次低点，而且逼近年线。股指暴跌可以找到不少理由，好友给总结了五点：

　　第一是从技术面判断，6124点和6005点及5522点已成为压制趋势线，6124点是较明显的中期头部，上证指数按A、B、C三浪下跌调整方式运行，A浪幅度是1346点，C浪的等量空间在4176点，考虑到本轮蓝筹股和权重股调整的幅度已不小，其基数可适当上移。按大盘前期突破6000点只上冲了124点的惯性力度来计算的话，本轮的下限估计将在4176+124=4300点。

　　第二，从4500点反弹的力度按跌了千点之后的能量看还是较小的，如果节前走势继续恶化的话，预计大盘将在5000点关口之下受到压制，并会借助惯性系数和恐慌情绪的蔓延继续下跌，回补前期4000点附近的缺口。

　　第三，市场整体估值水平的下降导致股指中期压力下移500点，因为6000点和最近的5500点已成为中线的两座山，在基本面和技术还没有完成转变之前，这两个位置是山而不是传说中的洼地。

　　第四，开始解禁大小非至目前已历时一年半左右，截至去年12月，累计总解禁股数为660亿股，解禁市值为10088亿元。而今年大小非解禁数为791亿股，解禁市值约17026亿元，超过此前一年半时间的解禁规模。市场的套现压力非常大。

　　第五，由于股改中原非流通股股东给予流通股股东的对价总体偏低，这使得原非流通股的成本大大低于流通股的成本，在这两年牛市行情中，众多上市公司的股价都已翻倍增长，市场对2008年股市行情预期谨慎，获利丰厚的解禁股股东将会选择减持套现，大小非减持意愿强烈，对2008年市场将带来较大的压力。

　　以上分析把大跌的原因说得非常到位，昨天股指再次大跌，笔者认为是两个原因加重了投资者的恐慌情绪：第一个原因是近期非常恶劣的天气造成人民生活的极大不便，加重了投资者的观望情绪。第二个原因是周边市场大跌导致指标股集体杀跌，重心自然直线下移。

　　股指已经逼近年线，现在可以说是生死攸关，到底是跌破年线由牛转熊，还是在年线附近营造反弹呢？

　　昨天股指第一次回打年线附近让人感到紧张，年线的得失关系到股市的牛熊变化，我们在基本面上找到了许多牛市没有结束的理由，但我们还是把年线看作生死攸关的点位，短期内我们必须重点观察年线一带的得失。

　　从多方看，昨天股指完成二次探底，带有不破不立的意味。上周二股指大跌，中石油只跌了4%。而昨天股指再跌7%，中石油却跌了8%，加速下跌的迹象非常明显。从最高位48元算起，昨天已跌到了24元，半分位应出现技术反弹。考虑到其他指标股如平安、中海油服股价都已腰斩，至少会有一个技术动作。由于从5500点下来已产生了三个缺口，从6124点算是第四跳，带有最后一跳的意味，也就是说，在年线一带将完成最后一杀。4680点的失守和4510点的跌破给人的感觉是空方能量在急速释放，否极泰来的是否就是年线？加上春节因素，大盘节前走强的可能性很大。(巫寒)