01月25日机构全天热点板块透析

　　证券通

　　需要关注的是量能和权重股趋势

　　周五盘满震荡为主，午后出现的权重股浪潮成为全天的亮点所在，而盘中的地产、铝业类热点的出现，也说明市场的主流资金也在其中忙碌。这些都对市场的良好预期奠定了基础。不过，需要警惕的是，市场的成交量有萎缩的迹象，这对行情是一个不利的信号。因为，任何市场的价格均需要有量能支撑，成交量变化是需要目前重点跟踪的关注。

　　市场正面临多空拉锯的过程当中，这其中的分歧也表明了市场的运动方向难以确定，虽然超跌之后有反弹，但是反弹的力度和反弹空间明显不足，这也加剧了市场投资者的投资信心。目前影响行情的因素包括了07年业绩公布情况、外围金融市场的波动、国内调控手段的运用。然而，最终决定性因素还在于市场运行风格以及主流资金的意图。对于主流资金意图，这只有主流资金自身才知道，而对于市场投资风格，目前主要仍是以中小盘股的运行为主，虽然它们的市盈率已经偏高，但是题材操作加上主流资金未拉升权重股，使一些短期资金仍偏向中小盘股的炒作。所以，市场真正要上涨，还需要权重股的启动，从周五权重股短暂的表现来看，力度还不明显。但是地产股的活跃，却是一个征兆。

　　暴跌带来的最大好处是，降低了市场的风险。因此，目前来看多市场比做空市场要有优势。事实上，目前市场的估值水平降低，已经促使多家个股连续上涨。这表明，市场的内生动力还是存在的，关键是该如何以及什么时间去爆发这股内生动力。当前市场的资金面正面临多空双方面的验证，因此，流动性充裕到底是否充裕存在分歧。从最基本的背景来看，负利率带来储蓄资金流出银行是一个主要趋势，而中国的存款是巨大的容量，这种趋势形成，那么流动性充裕的资本环境必然不会改变。另外，外贸顺差也是引入了国际资金流入国内，这也是导致资金流动性的一条途径。而这一点，也构成了牛市的基础。