股指探底回升 反弹后还有反复

　　宁波海顺 汪礼建

　　周三大盘呈现出一波三折的探底反弹走势。股指跳空高开快速上冲后很快出现回荡，但守住4600点整数关口再度上行，刺破4700点整数关口，但好景不长，股指再度出现大幅度下探走势，再创调整新低逼近4500点整数关口。受港股出现大幅度反弹的影响，股指也随后产生了强劲的向上反弹走势，最终跃上4700点整数关口之上收市。日线继续拉出一条中阳线。全天成交量1423.44亿元，量能与前一交易日相比有所减少。

　　从消息面来看，北京时间昨晚21时30分左右，也就是美股开盘前一个小时，美联储在其官方网站发布声明，宣布紧急降息75基点，将联邦基金利率由之前的4.25%降至3.5%。据统计，75基点是美国自1984年10月以来的单次最大降息幅度。这也是美联储自2001年"9·11事件"以来首次在两次例会之间降息。最高人民法院、最高人民检察院、公安部、中国证监会等4个单位近日联合发出《关于查询、冻结、扣划证券和证券交易结算资金有关问题的通知》，规范执法机关对证券和交易结算资金的查询、冻结、扣划行为，维护证券交易结算体系安全运行。《通知》将于今年3月1日起正式实施。据了解，为了防范证券公司集中持股风险和涉嫌操纵市场问题，目前实行的《证券公司风险控制指标管理办法》规定证券公司"持有一种证券的市值与该类证券总市值的比例不得超过5%，但因包销导致的情形和中国证监会另有规定的除外"。

　　从盘面观察，中国石油止跌反弹并出现震荡，直接带动股指产生震荡的走势，中国平安也开始止住跌势有所反弹，银行股板块也同样出现反弹的走势，权重股纷纷呈现出震荡反弹格局，成为股指探底回升的重要动力。一些权重板块如金融、钢铁、地产、煤炭、汽车、有色等等都有不同程度的反弹，从而成为力挺股指完成探底的重要力量。一些概念性的品种如创投、奥运、3G及资产注入等等板块都有非常强势的表现，农业股板块和医药股板块也止住调整势头，产生强势的反弹，酿酒板块反弹的动力也非常强劲。整体上看个股在普涨的基础上出现不同程度的强势反弹。从跌幅板的情况来看，一些复牌的品种出现补跌的走势，ST股整体上继续呈现出调整的势头，成为市场中的弱势品种。

　　从大盘的走势情况来看，股指连续出现快速的震荡调整之后，已经远离了中短期均线有较大的乖离率，使得股指有回抽的动作出现。当然股指在连续的暴跌之后所产生的技术性超卖特征也非常明显，股指有修复技术性超买特征的要求，使得股指有一个震荡反弹的要求。从技术指标来看，股指已经跌破BOLL通道的下轨线，有回归下通道的要求，使得股指有延缓下跌速度或反弹的要求。当然目前股指还处在5天均线的下方运行，市场即使有反弹并没有改变弱势运行的格局，中期技术性指标MACD的两线继续呈现出下滑的态势，市场弱势运行的特征也没有因为股指的震荡反弹而改变。就目前的反弹情况来看，周二所留下的跳空缺口位置附近将会对股指的反弹构成重要的阻力。因此综合来看，短线股指有继续反弹的机会，但再度出现震荡的可能性依然较大。操作方面，暂时持股观望为宜。