融资抽血A股市场 做多还是做空

　　做多依据：

　　一、基金随时准备抄底，税改长期利好牛市。

　　从昨天公布的消息面看，来自国家税务总局的权威人士近日透露，有关部门正在研究增值税转型改革，增值税改革释放的利好比所得税改革还要大，如果这一改革能在2009年择机出台，则本轮大牛市有望至少延续到2010年。税制改革给牛市奠定了坚实的基础，而从已经披露的基金季报显示，截至2007年末，股票型基金合计资产1.49万亿，但手握现金却达到了2561亿元，相比上一期增加了250亿元。预计在全部基金季报披露后，股票基金的手握现金量将达到更高水平，随着股指调整到位，随时会面临被基金抄底建仓的举措，可中线看多。

　　二、指标股做空动能大幅释放，股指超跌反弹有望爆发。

　　昨天指标股继续以下跌释放做空能量，虽然近日国际股市的连续大幅下挫还将影响着A股市场的走势，但A股在经过前几天下跌后，杀跌动能已得到较为充分释放，预计近日股指有望展开较有力度的反弹行情，在大幅跳水后，权重指标股继续向下的动力已经逐渐趋于衰竭，其中的抛售压力已大大减轻。最重要的是银行、地产、权重等板块个股在近两个月始终处于调整状态，调整幅度、调整时间都已到位，前期的跳水已彻底清洗了浮动筹码，后市有望向上，投资者可密切关注。

　　做空依据：

　　一、大量融资抽血A股市场，权重大跌引起巨跌。

　　昨天A股市场最大笔再融资项目亮相中国平安。在A股上市近一年后，中国平安再次开启融资“阀门”，拟公开增发不超过12亿股，同时拟发行分离交易可转债不超过412亿元，中国平安公开增发募集资金额将达到约1178亿元，再加上412亿分离债募资额度，其再融资规模将接近1600亿元。如此巨大的圈钱行为引起保险股的大幅杀跌，平安跌停，人寿也大跌近8%，银行、地产、钢铁权重更是大幅杀跌，引起指数跌破5000点关口，由此可见，目前风险偏大，不宜介入。

　　二、调整幅度不足，美股持续暴跌。

　　从技术面分析，虽然目前大盘的调整幅度一度超过牛市中20%的中期调整幅度，但低位并没有持续多久，牛市中的中期调整性质没有改变，并且还将持续。另外国际市场大跌，与A股市场关联最大的香港股市出现破位下跌，H股走势也十分疲软。由于A-H股之间的差距越拉越大，对A股大盘权重股的走势形成了巨大的压力。可以说美股的暴跌是造成本轮大盘调整的最主因，由于目前美股无法在短期内走稳，则A股仍将继续调整，投资者适宜多看少动。三元顾问