上海证券：境外股市动荡带来压力

　　证券通

　　油价“破百”正在加深全球投资者对美国经济陷入“滞胀”困局的担忧，周边市场的动荡上周没有影响A股市场，并不说明A股市场能长久的独善其身。相反，随着A股本身短期调整压力不断累积，周边市场因素成为A股震荡诱因的可能性在加大。

　　年报行情将成为一季度市场波动中枢的决定性因素。在当前“短炒”不惧“估值”的交易性行情展开过程中，市场推动力量在悄然转换。热点快速切换显示市场在大盘相对平稳过程中，正在极力创造结构性机会，行情依然处于良性运行状态中。但是周边市场动荡与A股估值水平上升速度加快两大因素，或将成为A股大盘短期震荡，释放阶段性调整压力的诱因。投资策略上可采用平衡偏保守策略，重点则是对于个股波动的把握，风险层面则是对于连续上升之后，估值上升过快以及周边市场波动对A股趋势形成的负面影响。