股指大幅下挫 谨慎对待后市

　　宁波海顺 汪礼建

　　周一大盘出现大幅度的震荡调整走势。股指微微高开后刺破5200点关口，但未能延续反弹走势，反而出现单边下行的情况，虽然在5000点整数关口再度有所拉锯，但在跌破之后引发杀跌盘再度出现，股指跌穿4900点的关口，尾市略有回勾收在4900点附近，日线拉出一条大阴线。全天成交量1321.44亿元，量能与前一交易日相比略有放大。

　　从消息面来看，中国证监会研究中心主任祁斌20日表示，近年来随着市场的快速发展，上市公司的估值水平日益趋高，引发各方面的高度关注。"我们应该积极探索多种应对措施，化解市场潜在风险。我们国家上市公司海外并购是其中值得探索的战略。"他指出。新年伊始，一场围绕股票发行制度的改革在春寒中酝酿，三种新股发行方案也在坊间流传。"其实，发行方式只是新股发行制度的一小部分，还包括新股发行审批、定价及发售等多个环节。"一位参与研讨的投行人士表示："现在唯一可以确定的是，新制度将更市场化，而且在设计上会向中小投资者倾斜。"尚福林主席表示要在今年上半年推出股指期货，人大副委员长成思危则在研讨会上表示两会后就有望推出股指期货。十年筹措的创业板已到最后临门阶段。一位消息人士上周表示，创业板整体建设方案已获得国务院批准，与此相关的上市、交易、结算等规则体系都已基本成形。证监会一位人士表示，去年已经基本确定计划在今年"两会"之后推创业板。

　　从盘面观察，权重股板块依然成为最主要的杀跌力量，中国石油跌破29元的整数关，再度向下创出新低，带动中国石化也出现跳水走势；工商银行也并未受业绩预增的影响有所反弹，而是出现大幅调整走势并带动建行、中行、交行等银行股出现较为明显的调整；中国平安公布在二级市场筹资约1200亿资金的方案导致该股跳水跌停，带动中国人寿、中国太保出现大幅度跳水的走势；中信证券也出现跳水的走势，带动整个券商股及券商概念股出现明显跳水；这些权重指标股所表现出的弱势调整直接牵引股指出现明显的向下动作。有色金属股也有较为明显的回落，万科A创出调整来的新低，引发整个地产股板块出现明显的下挫；医药股板块在获利回吐的压力下也展开了调整的走势；钢铁股板块在午盘也加入到杀跌队伍当中，同样成为市场加剧调整的压力。盘中个股普跌的现象比较严重，仅有创投概念逆市上涨，农业股和3G板块走势略强于大盘。

　　从走势的情况来看，股指出现连续的快速下沉，一路跌破多条均线的支撑和多个整数关口，市场出现短期的调整现象非常明显，而且5天均线已经成为反压股指反弹的阻力位，说明市场短期弱势运行的特征比较明显，股指短期里依然有弱势运行的可能。而推出创业板及推出股指期货等等负面影响的利空消息陆续出台，对市场做多的信心形成重大打击，市场恢复信心则需要有较长的时间。权重股呈现出带量探底的走势，短期回稳也需要有一个过程。MACD指标出现死叉后两线同时出现回落的走势，说明市场重新出现反弹也需要有整理的过程和要求。BOLL指标显示出股指已经跌落至下通道并触及下轨线的位置，股指短线将有震荡反复的可能。当然在连续的快速下挫后，超卖的技术性特征已经出现，技术性反弹和技术性回抽确认有望展开。因此综合来看，股指出现快速大幅度下挫之后，短期惯性下探后将有震荡反复出现，而能否重新展开反弹行情则有待观察。在操作方面，注意适当控制好仓位，反弹过程中可考虑适量减轻仓位。