平安增发消息竟是辨别牛熊的试剂

　　广州万隆

　　提要：平安大规模增发消息成为辨别市场牛熊的试剂：在牛市预期中，机构将这种增发视为优质资产注入的重大利好，股价因增发而上涨；熊市预期中，大规模增发被视为恶意圈钱行为，机构用脚投票，大举抛售导至平安股价暴跌。

　　周一的长阴线制造恐慌气氛，趋势交易者大举做空；部份套利交易者4800点附近进场抄底，套利交易多头能否抵抗住趋势空头的进攻？笔者认为前景不容乐观。

　　市场走势预测：周一的长阴线制造恐慌气氛，趋势交易者大举做空；4800点附近有部份套利交易者进场抄底，套利者的做多力量能否抵挡住趋势空头的进攻有待观察。如果4800点被成功守住，短线有望走出几天的反弹行情，否则，下破4800点将使市场中产生强烈的恐慌情绪，出现连续第二天暴跌行情。

　　实战策略：在强大的下跌趋势面前，草率抄底要承受巨大风险，因此，即使4800点是强支撑位，在反复考验4800点支撑有效之前，建议多看少动，即使错过短线抄底机会也在所不惜；如果下破4800点，恐慌气氛中空头将有不理智行为，重仓者应减仓回避。

　　通胀概念股短期受政策和技术面影响而回调，中长期走强的趋势不会因此改变，调整期正是逢低买入的好机会；成长题材的另一条线索是资产重组，注意逢低把握各类重组股机会。蓝筹股作为07年最火爆的品种，08年已经力竭，即使其中有行情，也只能是个别股票行情，板块强势不复存在。

　　市场行为透视

　　影响心理和行为的主要因素

　　基本面和政策消息面

　　市场走势

　　1.北京副市长陈刚：我深信房价拐点会到来。

　　2.中国平安拟申请增发不超过12亿股A股股票及发行不超过人民币412亿元“分离交易的可转换公司债券”，中国平安1月18日每股收盘价为98.21元。

　　3.成思危表示，创业板和股指期货推出前的准备工作已基本就绪，两会后将推出。

　　4.券商参股商业银行有望开闸。

　　5.500余家台企搬离东莞，东莞台商占广东1/3。

　　6.央行金融市场司：资本市场不确定性继续增加。

　　7.A股迎来今年首轮大非减持潮：8公司大非减持。

　　8.国际投资大师杰姆·罗杰斯日前在上海表示，“商品市场本轮牛市将持续到2018年，2008年最安全的投资是持有人民币”。

　　9.军工企业将在五年内完成股份制改造，融资近千亿元，其中利用资本市场直接融资将超过500亿元。

　　长期：05年底至今，上证指数从1000点涨至5000余点，涨幅5倍余。

　　中期：指数从10月中旬6100点回落至12月初的4700余点止跌回升，然后于5500余点见顶回落。

　　短期：上证指数两阴夹一阳，周一长阳线击穿5000点整数关口，尾市放量急跌，部份股票中恐慌盘出逃，两市21只非ST股跌停板。

　　对各类投资者心理和行为的影响

　　长线投资者行为

　　全球经济正在转入衰退期，国内房价下跌、外贸可能出现拐点、货币政策从紧、原材料价格上涨、产成品价格被政策性严控，多重因素决定了上市公司08年业绩增速将大幅放缓，牛市基础已经动摇。此外，从博奕层面看，股市大幅上涨股价远离价值后套现压力增大， A股市场中长期走势不容乐观。

　　港股大跌，A-H扩大的价差使大蓝筹股泡沫凸现，成为长线投资者在近期加速减持大蓝筹的诱因。

　　短线投机者行为

　　经济增速放缓，通胀带来的成长性在政策干预下前途不明朗，近期热炒的成长概念也遭遇寒流。在股指暴跌、成长概念遭遇寒流的双重因素作用下，热炒中小盘题材股的短线投机者中多翻空者增加。“大势不可违”，投机多头意识到这一点后反手做空，近期暴涨后的中小盘股中蕴含大的短线风险。

　　机构行为

　　市场中长期趋势不利，机构减持重仓股的行为将使股指承压。

　　平安大规模增发消息成为判定市场牛熊的试剂：在牛市预期中，机构将这种增发视为优质资产注入的重大利好，股价因增发而上涨；熊市预期中，大规模增发被视为恶意圈钱行为，机构用脚投票，大举抛售导至平安股价暴跌。

　　散户行为

　　周一之前，多数人认为经过上周三个交易日的下跌后市场将迎来反弹，市场走势出乎他们的意料，多数预期反弹而不愿意减仓者被套。当市场气氛再度转坏时，被套者中部份人斩仓出局，造成周一尾盘恐慌性下跌。周一的长阴线将在多头心中蒙上阴影，但仍有部份多头不死心。俗话说：“多头不死，跌势不止”，只有散户群体中最后的恐慌盘杀出才能打出市场底部。

　　趋势行为

　　指数下跌速率加快，下跌趋势十分强大，趋势交易者大举做空。

　　套利行为

　　强大的趋势下，套利多头不敢轻举妄动。预计4800点附近有部份套利多头进场抄底。

　　综合多空行为：预计4800点附近有部份套利多头进场抄底，这一部份套利者的做多力量能否抵挡住强大的趋势空头力量有待观察。