备战创业板 整固仍将继续

　　超思华科 温晓东

　　上周市场出于对美国经济的忧虑以及本身在11 月以来的整个反弹过程中缺乏调整而在上周第二个交易日开始连跌三日。笔者曾经在过往的文章中提及，5,500 本就是个敏感的位置，权重股"耐着性子"看着个股们不断上行迟迟不曾发力使5,500 位置将个股的能量消耗殆尽。对此，该位置在未来一定时间内仍然有效，加之原本市场对美国经济的忧虑源自花旗集团这个全球第一银行，因此我国本就担负收紧最优资产 – 个人房贷的银行业随时都有下挫危险。不过上周五大盘终于翻红，虽然早盘以低开10 点，报5,141 点启动后一度跌落至5,094 点位置，但在中国石油的早盘拉升以及中国中铁的午后接力下，大盘终于时隔三个交易日再度飘红，尾市报5,180 点上涨28点，沪市 A股 493家上涨， 288家下跌。

　　大盘较农历新年来临前只剩下最后两周的交易时间了，对于目前这样一个关键的分水岭大盘究竟是涨是跌呢？笔者认为股指期货与创业板的推出无疑是评判大盘涨跌的关键，大环境上政府及管理部门多次提及平稳以及剔除泡沫正在变成措施，不论从四部委联合打击非法证券活动或是积极开放其他投资品种，都是为了保证广大投资者利益而实行的动作。加之万众瞩目的奥运会临近，在此之前保证股市进入健康的运行状态，才能够真正达到政府为居民创造财产性收入的意愿。那么在此之前，不合理的现象应该得到根除，农林牧渔板块自 11月 30日 以来涨幅达到42% ，之类严重偏离大盘的题材炒作现象理应得到解决。前面说到的银行股利空未曾消化就转向反弹等都是大盘三个交易日迅速跌破近一个月积累的因素，在领涨股一旦出现疲软上述问题都会得到浮现。这是笔者心目中年内走势的大前提，回到股指期货以及创业板的问题当中。

　　创业板这个类似美国纳斯达克似的板块有望在两会后推出，这是全国人大副委员长成思危在19 日接受采访时透露的消息。主板重业绩，创业板重题材的分工显而易见，对于热衷于题材股的投资者似乎有了更为合适的平台。那么在距两会2 个月左右的今天，创业板带给我们的影响笔者认为更多的将是敦促投资者按兵不动，抽离资金为创业板做准备。首先不论是刚刚推出的黄金期货抑或逢新股必受追捧的角度来看，创业板吸引资金难度不大，那么笔者相信目前活跃在股市的资金将成为流向创业板的很大一部分。近期大盘走势不定，虽经过三日调整获利盘依然众多，恰逢年关降至休养生息备战创业板似乎成了合情合理的做法。由此笔者认为跌势或将放缓，但平盘整固仍将继续。

　　随着创业板推出的消息浮出水面，久久撩动人心的股指期货也再次站到了前台。股指期货的准备就绪并有望与创业板几近同一时间推出的消息令新年后大盘走势的朴扑朔迷离。但笔者认为，股指期货远非投资者心目中的"狼"，股指期货将会起到剔除大盘指数尤其是上证指数中虚涨水份的作用。指数涨而股票跌是许多投资者面临过的窘境，那么一个有效的对冲工具将会令指数走势变得更具表现性。对于主力控盘股指期货以及两条腿走路的说法笔者不慎认同，首先笔者认为市场并没有如此多的主力，当然也不会有能够主控股指期货财力的主力。虽然有许多控制中国石油等于控制指数之类的说法，但中国石油跌而大盘涨的现象不是没有，那么与其倒行逆施为何不积极做多获利呢？这只是一个简单的例子。所以笔者认为股指期货的推出将是主升行情的到来，而不仅仅是目前这样处在 6,124下行通道当中的反弹。既然如此，那么目前"寂静"也顺理成章。

　　加之FSSNT 对于大盘最新的一期预测结果显示，大盘本周仍有望微跌整理。令笔者更有理由坚持自己的观点。不过近期正值年报频频公布之期，对于业绩优良而为经过充分上升的个股来说将会背离目前的调整压力。对于那些业绩不佳的题材股，或是业绩虽优但已经过充分上涨的股票来说年报披露或许正是离场的最佳时机。

　　今日需要关注的是，上周五成交额的缩小代表机构已基本完成其持股转换过程。笔者认为中国中铁接近5% 的涨幅是大盘能够走出跌势的重要因素之一，价值银行股的连续下挫后技术上存在反弹需求，也就保证了大盘不至以5 根阴线结束上周的交易。然而今日银行股是否能够止跌，以及中国中铁是否能够延续或中国石油、中国太保等权重股是否接过拉涨重担，是大盘走向的关键。值得注意的是中国联通在两次大盘下行时扮演了先行者的角色随后则归于平淡，近日虽大盘下挫但中国联通保持强势两日涨幅超过6% ，有望在此次调整中依然延续其先行者的角色。笔者认为今日大盘平开或微跌可能较大，美股上周五继续下挫，华尔街投行接二连三的巨亏使市场人士对美国经济充满悲观。对于这个捉摸不定的时刻，我国股民也难独善其身，首当其冲的是出口行业难免因此而减少收益。虽然上周五大盘成功依靠5,182 点位置进行立时整固，但是否能够企稳还有待今日观察。盘中或将重回5,180 下方进行支撑确认，最终能否对5,200 发起攻击则要看权重股的配合。