围绕半年线强势震荡但空间不大

　　银河证券 陈健

　　本周大盘在周二击破过12月18日4812低点和1月3日5211低点连线的上升趋势线之后，出现了快速暴挫的走势，一举击破了5、10、20、30、60、120日均线，周五虽止跌企稳，但之前形成了渐大四连阴的看跌组合，伴随着成交量继续放大，一方面表明空头力量的强大，但另一方面也表明逢低买盘也异常踊跃。总体上看，短期内大盘再度快速走强的概率不大，股指呈现出一定范围内震荡的格局，而1月16日向下跳空缺口即5405—5396缺口将短期构成上档强压力。

　　短期大盘继续调整的空间不大，有望继续围绕着半年线强势震荡，主要受以下三方面因素作用：

　　一、根据形态理论，大盘之前曾形成了双底的形态，即以11月28日4778低点、12月18日4812低点为双低，12月11日5209高点为颈线的W形。之前大盘曾探至5201点，一定程度上完成了双底在向上突破之后的回抽颈线过程，在充分震荡积蓄新的做多能量后曾向上攻击至5522高点，但仍未完成双底突破后的技术测量升幅5209+(5209-4778)=5640点，显示出大盘向上做多的能量仍未完全释放。实际上本周四之前大盘出现的四连阴的暴挫也可视为再度回抽大双底的颈线，虽一度击破了5209点，但属于合理的范围内。短期内大盘仍将围绕着大双底的颈线位宽幅震荡。

　　二、根据均线系统，目前大盘已失守各中短期均线的支撑，之前通过11月28日4778低点、12月18日4812低点二次探底考验成功的半年线又再度失守，技术形态趋于恶化。不过半年线的中期支撑作用仍将继续，目前股指虽快速杀跌至120日均线下方，但多方在此将有争夺，整体来看，短期内大盘将在120日均线区域反复拉据。

　　三、根据黄金分割理论，08年1月14日5522高点开始的暴挫是针对07年11月28日4778低点至5522高点上涨744点波段行情的技术整理过程，因此其0.5、0.618黄金分割回吐位具有较强的支撑作用。而4778低点至5522高点的0.5、0.618黄金分割回吐位分别为5150点、5062点。而本周四大盘最低探至5039点、收盘5151点明显受到0.5、0.618黄金分割回吐位的作用。因此，短期内大盘继续下探的空间不大，超跌反弹一触即发。

　　在经过连续的急挫之后，120日均线和4778低点至5522高点的0.5、0.618黄金分割回吐位的支撑有望发挥作用，短线在惯性下挫后超跌反弹有望出现。大盘在半年线附近强势震荡之后有望重新展开震荡回升，1月16日向下跳空缺口即5405—5396缺口将短期构成上档强压力，而5640点--5793点区域将继续成为大盘中期攻击的目标位