1月17日机构重点推荐5只潜力牛股

　　沙隆达A(000553)：农药生产龙头企业 股性活跃

　　国际农产品价格的大幅上涨，带动了对于化肥农药需求的增长。盘面上，在大盘大跌的情况下，农药板块成为最抢眼的热点，其中大成股份、新安股份强势涨停，并创出本轮行情新高，华阳科技、扬农化工涨幅也在9%左右，其他相关个股也都逆势上扬。沙隆达A与大成股份实际控制人同为中农化集团，也具备新安股份所拥有的草甘磷概念，昨日表现偏弱，后市有望大幅补涨。

　　沙隆达A是我国农药行业的龙头企业，农药产量、销售收入和出口创汇等经济指标多年来均位居同行业第一。公司现有草甘膦产品的生产规模为5000吨/年，2007年草甘膦全年产量预计为4000多吨，销售收入约1.7亿元，平均毛利率为16%左右。公司正在扩建年产2万吨的草甘膦项目，预计2008年下半年投产，2008年全年计划生产1.2万吨。另外公司还投资2000万元持荆州市商业银行2000万股，占其总股本的6.65%。

　　二级市场上，该股股性十分活跃，经常和江苏开元联袂出现连续涨停的走势。该股近期依托短期均线系统稳健上涨，已接近前期高点，即将面临新高突破。

　　西南证券 李希敏

　　巢东股份(600318)步入产能大幅扩张之路

　　●巢东是海螺需要树立的榜样：在收购巢东的进程中，市场对于巢东拥有的凹凸棒矿资产价值和海螺实际收购价格争议很大。因此，海螺需要通过树立一个榜样，来显示自己的良好的公众形象和对外整合不良水泥资产的超强能力。巢东的兴旺不仅能使海螺成为最大的直接受益者，而且还可以获得更多无形的社会效益。2007年6月巢东股东更名正式完成，海螺正式全面掌管巢东。期间，巢东完成了国有体制转变、职工身份转换、产供销体系重塑，海螺模式已经彻底在巢东贯彻执行。2007年11月，第一条日产5000吨的新线开建，巢东开始步入产能大幅扩张的成长之路。

　　●安徽地区水泥行业大有可为：2006年安徽地区的固定资产和房地产投资增速均超越全国水平近20个百分点，预示安徽年均水泥需求至少有5%-10%的增长，目前偏低的水泥价格也有很大的上涨空间。在海螺的控制下，安徽地区水泥竞争环境简单，技术进步后企业盈利竞争力全国最强，即使安徽地区出现供求矛盾，低价的水运优势可以轻易化解。

　　●看好大海螺怀抱里“小海螺”的中长期发展，维持“买入”评级：根据我们对巢东产量增长、成本下降和价格上涨的假设预测，公司2008年-2010年间产能将大幅扩张，实际产量分别为328万吨、621万吨和855万吨，对应EPS分别为0.25元、0.85元和1.33元，未来3年CAGR超过50%。目前一二线水泥股2008年动态PE在30倍左右，2009年动态PE在20倍-25倍水平。我们认为，高成长下巢东2009年25倍PE符合公司的实际发展，对应股价21.25元，绝对估值股价为20.81元，维持“买入”的投资评级。股价的催化剂来自新产能投产、新项目开工和地区水泥价格的上涨。(申银万国)

　　动力源(600405)短线超跌

　　反弹在即公司是国内通信电源的主流供应商，具备较强的电力电子技术及其相关产品的研发能力，拥有全部产品的知识产权。公司主营的通信电源是信息网络的基础设备和安全保障设备，随着通信技术的升级与3G时代的即将到来，公司面临着巨大的市场机遇与发展前景。

　　二级市场上，该股短线调整幅度非常深，短短4个交易日跌幅接近20%，KDJ指标中的J值也快速回落到0以下，正如被压紧的弹簧一样，具有了强劲的反攻动能，预计该股短线有望展开强劲反弹，值得重点关注。(天津中融 臧璟琳)

　　国旅联合(600358)受益奥运 稳健发展

　　公司主营休闲地产开发、高速船客运服务。下属企业南京国旅联合汤山温泉开发有限公司，建设的南京汤山温泉旅游度假区一期工程包括温泉旅馆及温泉水上乐园两个子项目。另外公司通过收购重庆雅居物业有限公司90%的股权，实现“颐尚温泉”品牌首次试点输出。公司还在北京朝阳区酒仙桥投资温泉项目。

　　从走势上看，自去年10月底先于大盘企稳后，该股近期形成十分明显的震荡上攻态势，近日股价在半年多来构筑的大型双底颈线附近震荡整理，成交量渐次放大，20日均线稳步上行形成有力支撑，周三逆市上扬，强势特征明显，指标也支持目前继续震荡上行，可积极关注。(北京首证)

　　*ST成商(600828)未来发展轨迹清晰

　　●茂业国际控股有限公司是成商集团的间接大股东，其于2008年1月11日发布香港公开发售招股书预披露稿。若发行成功，茂业国际将在香港联合交易所主板上市。茂业国际在香港联合交易所上市后，成商集团实际控制人仍为黄茂如。

　　●在此次茂业国际招股章程预披露稿中涉及了关于成商集团发展的有关重要事项，包括公司未来开店计划、筹建项目以及评估价值等：

　　开店计划：未来3-5年，茂业国际计划由公司以成商品牌在重庆市及四川省开设六家新店，这几家门店地理位置优越，盈利可期；

　　未来筹建项目--盐市口二期及九眼桥项目，其中盐市口二期为商业、酒店、写字楼及公寓为一体的商业地产项目；公司还计划在九眼桥地块上建设商业地产项目，主要用于百货店、酒店及写字楼，并出售两栋公寓的单位。但这两个项目还没有具体的时间表。

　　公司评估价值可观：据评估，公司拥有的全部物业的估值约为人民币33.2亿元。倘若公司获得未来计划建设的盐市口二期项目、九眼桥项目的所有规划、建设批准及产权证，倘若公司能够获得成商绵阳店等物业产权证的情况下，公司的物业价值将约为77亿元。

　　●预计公司2007年-2010年的每股收益分别为0.30元、0.50元、0.93元、1.44元。鉴于公司业绩增长，以及大股东雄厚的资金实力和成熟管理经验，我们看好成商未来的发展前景，给予“增持”评级。虽然现阶段估值偏高，但公司处于重组完之后的业绩快速上升期，预计未来4年都能保持60%以上的增长。因此给予较高估值水平，按照2008年业绩预测给予60倍PE，综合公司77亿元的资产重估价值(折合每股37.93元)，给予6个月目标价30元。

　　(国泰君安)