大盘中阳指日可待 个股如火如荼

　　三元顾问

　　做多依据：

　　一、慢牛行情展开，强势热点轮动。

　　从近期的大盘走势看，可以发现大盘指数始终沿5日均线运行，在“二八”合力攻占5500点后，市场强势依旧，个股的强势有效地拉动了部分权重股上扬，推动指数上涨。在权重股保持沉默的同时，个股的持续活跃有效地带动了市场人气，板块轮动效应和“跷跷板”效应助推慢牛步伐。二线蓝筹钢铁、有色金属、三通概念、医药板块以及科技板块轮番上扬，对大盘起了很好的稳定作用。更值得关注的是，随着大盘权重股的崛起，指数有望再上台阶，再创新高。

　　二、管理层表态成利好，股指期货有望推出。

　　中国证监会主席尚福林12日在京指出，要顺应全球金融市场格局新的变化，积极推动我国资本市场的改革创新。为此，要继续扩大直接融资比重，推动证券、基金和期货业稳步有序进行产品业务创新，积极建设投资者教育长效机制，并加强和改进市场监管。并表示，研究开发适应国民经济发展需要的期货新品种，适时推出股指期货。随着股指期货的渐行渐近，主力对权重股的抢筹行为有望加剧，此举必将带动大盘上扬，因此投资者目前应该持股待涨，放眼中线行情。

　　做空依据：

　　一、题材个股涨幅过大，获利回吐风险加剧。

　　当前的特点是题材股暴涨，而指标股静止不动，由于目前新基金继续停发，资金得不到有效的支持，以及基金对大盘股由原先的“抱团取暖”变成分歧严重，减仓调仓，相互博弈，因此大盘股取代中小盘股成为主流热点的条件不具备，而缺乏大盘股的主流行情，指数上扬的高度不会太大，更何况目前市场暴涨的题材股，只是机构间的间隙性借题发挥，借机炒作和补涨，其持续性难以为继，以及获利回吐的压力也在逐渐加大，短期风险在积累，投资者还需保持适当谨慎。

　　二、大盘上行空间有限，估值过高限制高度。

　　虽然大盘近期涨多跌少，但是从盘面可以看到，个股和指标股始终无法形成合力，大盘以个股与指标股的轮动展开攻击前进，尤其是拉升大盘股也得不到市场响应，究其原因首先是其估值过高。尽管大盘股调整了一个月，但平均市盈率仍有四五十倍，相对于国际成熟股市和“金砖四国”的另三国大盘股仅十几倍市盈率而言，中国的蓝筹股泡沫仍然很大，尤其是A股H股价差指数从2007年年初的128至135扩大到如今的188，并有进一步扩大之势，极大地压制了大盘股的上行空间。因此投资者还应该理性对待指数的上扬，不要盲目乐观。

　　一目了然：

　　大盘指数目前始终沿5日线运行，从技术上讲属于强势，盘面更多的表现在强势板块间的轮动以及大盘蓝筹股恰如其分的推动，当前的缓涨态势取决于大盘指标股的走势，一旦指标股发力，股指则有可能演变成加速上攻。周二看涨。