目前市场对指标股兴趣较淡

　　华泰证券 李文辉

　　周末消息面平静，周一沪深两市延续震荡上行格局。工行和中石油等权重高开带动大盘早市也跳空高开20余点，但目前市场对权重股的兴趣不大，此类个股迅速回落，不过小市值股票很快接力上涨，仍使得股指飘红。下午收盘时，沪深指数收于5497.9和19141点，分别小涨0.24%和0.65%，合计成交量超过2200亿元，较上周五有所减少。

　　从盘面上看，周一两市上涨个股超过1000只，普涨特点依然明显。其中福建板块、农业、证券等板块走势活跃，如厦门空港、新赛股份、和国元证券等均位于涨幅榜前列。福建板块的走强与台湾地区的“立委”选举中国民党大胜有关，市场预期未来有实现大三通的可能，因此福建的公路航空等交通运输行业公司集体大涨。而上周五出现躁动行情的银行地产等大盘股却出现分化，工中建交等四大银行均小幅下跌。这说明目前的市场仍是小盘股的天下，投资者对大盘股不感兴趣，缺少追涨的意愿。我们认为这里有几方面原因，一是目前市场增量资金不足，新基金发行仍未开闸，储蓄资金从银行进入证券的一条重要通道被堵死。除了易方达等名牌基金外，大部分老基金的持续营销热度也大如去年。因此各类板块全面上涨的难度较大，热点在不同板块中轮动格局更符合市场资金面的现状。而指标股盘子巨大，它们的上涨将会耗费大量资金导致其他板块的失血；二是银行等大盘股的上扬将导致指数快速上扬，而这是普通投资者和管理层都不愿意看到的局面。从近期很多权威人士讲话来看，管理层希望看到股市呈现慢牛格局，一旦指数快速上涨，很可能出台新的调控政策。而投资者经过多次震荡行情的洗礼后变得越练越成熟，也担心管理层出招后市场出现大幅震荡。

　　根据央行公布的最新数据显示，去年四季度贷款增长放缓，12月份当月贷款同比上增1720亿元。这说明宏观经济的调控落实情况较好，在前期才宣布加息后，预计短期内不会有更严厉的调控政策出台。这也给了近阶段股市较好的大环境，相信只要指数不出现大幅快速上涨，个股和板块活跃的机会依然很多。而07年年报即将开始公布，市场的关注焦点将会转移到业绩上来，投资者对于钢铁和高速等低估值板块可多加关注。