星线连连 预示大盘即将变盘

　　九鼎德盛 肖玉航

　　周一深沪股市上下震荡双双以小幅度上涨收盘,个股仍然保持着一定的活跃程度。从盘中轨迹来看，福建板块受台湾立委选举影响，大面积造好，比如福建高速、厦门空港、厦门港务等强势涨停，但透过市场形态及主流品种变化来看，星线连连现象比较明显，显示大盘短期内将有变盘情况产生。

　　技术形态预示大盘即将变盘

　　从本轮反弹行情反弹的特点来看，启动深圳市场带动沪市震荡反弹的轨迹非常明显，由于深圳市场主板近年没有新股特别是权重类个股的加盟，其启动深圳主板中的少部分品种就可达到推升指数的目的，但作为A股市场特别是目前总市值达28亿的沪市而言，其对未来趋势的影响才是最为关键的。

　　从沪综指K线形态来看，已经收出了三颗十字星，配合深成份指数来看，其也出现了两颗十字生线，深成指带动沪综指的效应越来越弱。从沪综指星线连连的形态来看，其已显示出疲惫之势，而这几颗十字星均出现在一波反弹的高位区，配合短期特别是日、周线技术指标，其上涨动力越来越弱，比如经过近期的反弹，沪综指的周线KDJ中J值已高达110.78，周WR%(10，6)指标分别高达3.34和3.50，处于严重的超买区域，周BIAS(6)开始向下掉头等，而从轨迹形态来看,代表中国A股市场主板力量的沪综指本次反弹在星线连连的情况下,仍然不能触及6124点下压连线位,说明主流资金有逢高减仓可能。这些均应引起波段投资者的重点关注。从走势强劲的深成指来看，本周进入到反弹收红以来的第7周时间窗口，加之高位也出现两颗十字星，因此深沪两市进入技术性变盘的可能性极大，参与市场的投资者应高度警惕其变盘的产生。

　　基本面不确定性因素增加

　　从近期基本面来看，A股市场已进入到年报集中公布期，而从本次年报公布来看，是建立在深圳主板市场平均PE76倍，上海市场平均62倍、中小企业板市场平均88板的基础上，因此即使A股中的上市公司一些表现为年度业绩增长，但其总体平均PE的高风险将使得A股业绩年报公布失去较大的影响力。另外从基本面的其它 因素来看，管理层提出要加大已上市公司的流通股份比重、股指期货适时推出、多层次市场中的创业板建设、新股发行方式的可能变革、07四季度企业家信心指数下降等均对目前A股市场形成较大的不确定性风险，因此从基本面的因素来看，研究认为，目前A股市场的基本面因素利空因素或不确定性风险增加，因此年前阶段的投资不适合大比例中线投资，而稳健投资者则可能在年前操作性减少，对于机构资金而言，不确定性的风险和高位出现的星线连连将使得机构操作日趋谨慎。

　　总体而言，技术形态上的星线连连配合出现在反弹高位区，加之时间周期及基本面不确定性开始增加，因此笔者研究认为，星线连连的背后将可能产生变盘情况的出现，对于投资者而言，保持耐心进行对主流品种趋势的观察不失为重要的参考，适量加谨慎可能将是应对目前市场的重要法则。