受制5500点关口 大盘强势震荡整理

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　　下一交易日：看涨

　　消息面上，2008年1月7日国务院发布《关于促进节约集约用地通知》。通知强调，切实保护耕地，大力促进节约集约用地，充分利用现有建设用地，大力提高建设用地利用效率。各地政府开展建设用地普查评价，严格执行闲置土地处置政策。2008年6月底前，各省、自治区、直辖市人民政府要将闲置土地清理处置情况向国务院做出专题报告。此次《通知》的出台显示了以国务院名义发函，也显示了中央对土地集约利用的重视度，表明了国家在严控土地供给，保护耕地的背景下，意图通过倒逼存量土地以缓解供给不足。但调控的根本目的是满足居民的居住需要，政府决不会希望出现房价大幅下跌。因此，《通知》是对行业非理性繁荣的纠正，从中长期看有利于行业回归理性，健康成长。此外，自2007年12月10日以来，在9个交易日里，除2007年12月18日下跌5.79%外，全聚德其余8个交易日均以涨停收盘。据了解，从2007年12月19日至2008年1月4日，深交所就全聚德共发出电话警示200多次，书面警示函25份，合计停牌9个交易日，并要求公司进行自查。深交所将继续采取措施以加强对包括全聚德在内的中小板题材股的重点监控。中小板个股经过近两个月的连续震荡盘升，其中已有不少个股涨幅超过了50%，而从估值角度去看，中小板08年平均市盈率也高于50倍。因此，中小板虽然成长性非常优秀，但从价值投资角度看，目前估值已有所高估，建议投资者对其中涨幅较大的个股应给予谨慎对待。

　　热点方面，受军工企业股份制改造将继续推进的消息刺激，今日航天军工个股均有较好的表现。根据数据统计，2007年1-11月，11家军工集团利润总额同比增长104.4%，效益创出历史新高，其过去三年年均增长速度达到了75%。同时，近期国防科工委等部门发布了《关于大力发展国防科技工业民用产业的指导意见》等一系列文件，表示将推进资本运作，鼓励各类社会资本通过收购、资产置换、合资等方式进入军工民品企业。因此，随着军工集团企业改制的逐步深入，其下所属上市公司之间的重组也可能更为频繁，使得该板块上市公司的外延式增长预期大大提升。

　　技术面上，周二大盘先扬后抑，盘中沪指曾上冲至5480点时遇阻回落，但中国人寿、中国石化等权重指标股的强势上涨，又再度激发了市场的做多热情，因此目前强势格局依然没有改变。盘面显示，上证指数在经过连续上涨后，目前已来到5500点附近，投资者心态开始谨慎，个股热点也出现了转化。而展望后市，预计随着近期场外资金的不断流入，前期滞胀的指标股将有望成为下阶段推动指数上涨的主要动力，而近期涨幅较大的题材股短线将面临调整的压力。

　　***风险警示：

　　随着股市持续火暴，缺乏风险意识的新股民蜂涌而入，风险教育已经成为证券市场刻不容缓的工作之一。近期，国家相关部委为进一步促进国内证券市场的健康发展，陆续出台了一系列政策对股市进行调控，这是国家为了防止股市过热、入市盲目、短线交易频繁的有效措施。作为规范的证券投资咨询机构，配合管理层对投资者进行风险教育，是我们义不容辞的义务和责任，我们郑重提醒投资者：“股市有风险，入市需谨慎”！