广博股份(002103)

　　大订单保证业绩提升

　　与荷兰HENZO BV公司正式签署合作协议，公司将购买HENZO公司设备91.5万欧元，而HENZO公司则在2007年10月31日至2010年12月31日期间，向广博股份订购总价值3000万美元的产品。该3000万美元的总额中，2008年度订单额度为800万美元，2009年度订单额度为1000万美元，2010年度订单额度为1200万美元。本次合作协议一方面有助于公司进一步开拓欧洲市场，另一方面有利于公司未来三年持续扩大产品销售份额。

　　作为奥运特许产品生产商，公司具体进展如下：在产品设计开发方面，广博共获得奥运特许产品编号达到50个，产品200多款，其中40个编号的产品已经进入各大特许零售终端，其余10个编号的产品即将全面上市。在市场开拓方面，公司已经与50家特许零售商签定了销售协议，产品已进入了相应的零售终端。目前，不仅已经产生了一批单店营业额较高的门店，而且各特许零售商的团购量也在快速地增长之中。公司的奥运合作伙伴及赞助商业务增长迅速，先后承接了韩国三星、北京国航、伊利集团等大型企业的奥运特许产品定单，已顺利完成定单的生产和产品配送，并已顺利收汇。公司通过提供高质量的印刷服务，形成了相对稳定的客户源。

　　预计公司2007年到2009年的每股收益分别为0.41元、0.55元及0.68元，考虑公司在国内纸质文具企业的龙头地位，以及中小板块中唯一涉及奥运概念的个股身份，给予公司2008年35倍的PE，对应股价是19.2元，给予“增持-A”的评级。

　　(安信证券)

　　南天信息(000948)

　　经营状况实现转折

　　公司是国内较早从事专用金融电子产品生产的企业，其主打产品存折打印机连续10年列为国家级新产品。近年来，公司业务向软件、系统集成、信息产品以及运营服务等方向渗透，但仍然专注于金融领域。

　　公司未来主要的信息产品包括PR系列存折打印机、BST银行自助终端设备、自助售票机产品和ATM设备的生产。借助国内巨大的市场缺口，未来BST、ATM等设备的发展空间将非常广阔。

　　软件与集成业务主要为银行客户提供专业服务和软件外包服务。基于公司良好的客户关系，公司在这项业务上预计能够获得超常规的发展。

　　运营与服务业务主要利用自有专用金融设备全面开展维护服务和运营业务。其中服务业务主要向公司能够生产的信息设备(存折打印机、BST设备、ATM设备)提供维护服务。运营业务主要利用ATM设备进行运营业务。凭借生产优势，维护业务将是公司未来盈利的有力保障。

　　公司主营业务不断优化，经营状况实现转折，并已驶入成长快车道，未来发展前景值得期待，预计2007年-2009年公司每股收益为0.22元、0.30元和0.40元。鉴于未来公司业务的高成长性，给予公司2009年35倍市盈率的估值水平，合理价格中枢为14.00元，给予短期“增持”、长期“买入”的投资评级。

　　(中原证券)

　　天马股份(002122)

　　产业战略布局基本完成

　　重大资产重组尘埃落定。公司拟以每股2.2元的价格向齐重数控装备股份有限公司增资3亿元，增资扩股后公司持有齐重数控装备股份有限公司65.12%的股权。收购齐重数控不仅扩大了公司的经营规模，而且丰富了产品线，进一步延长了轴承制造的产业链，加强了与下游产业之间的联系。

　　外延式扩张带来2008年业绩爆发式增长。公司系列收购活动的目的是为了完善产业和产品布局，收购的成功得益于公司对市场敏锐的触觉和快速的反应，天马股份早在一年前就开始投资风电项目，在2005年就开始了收购齐重数控的谈判。我们认为2008年公司业绩增长来自于三个方面：合并齐重数控、北京天马的业绩改善及成都天马风电项目的投产。

　　风电轴承项目投产是2008年的第二大亮点。根据成都天马IPO项目的进度和订单情况预测，公司2007年风电轴承的销售规模有望达到4000万元，2008年将达到2亿元。

　　预计2008年、2009年公司每股收益预测为3.7元、5.4元，2008年、2009年的动态PE为34倍、24倍。鉴于公司正处于业绩高速成长期，内涵和外延式增长齐头并进，2007年-2009年三年的平均净利润增长率达到58%，平均净资产收益率达到24%，远高于机械行业平均水平，给予公司2008年50倍、2009年30倍的PE，估值区间在162元-185元。

　　(招商证券)

　　常山股份(000158)

　　参股金融+创投概念 加速上行

　　公司(000158)作为紫光创投的股东之一，当时出资2400万元投资参股清华创投，占到了8%的股份，创投题材十分突出，受到市场资金的青睐。公司以每股1.3元收购常山集团所持的石家庄商行1610万股。石家庄商业银行收益水平较高且发展前景预期良好，公司有望从中获得丰厚的投资收益。公司近期公告显示，将出让厂区土地81.97万平方米，因此可获得巨大增值收益，并表示该收益90%返还企业用于项目建设，为企业快速发展奠定坚实的基础。公司作为中国纺织行业的排头兵企业，是国家重点支持的国有控股大型支柱性企业，也是中国加入WTO最具竞争力的优势企业，目前已驶入全面发展、产业升级的快车道。

　　二级市场上，该股在经过充分的调整后，近期放量加速上行，有望持续走强，建议投资者重点关注。

　　(大富投资)

　　云铝股份(000807)：

　　业绩大增 厚积薄发

　　公司地处素有有色金属王国之称的云南，资源优势明显。目前在文山州拥有21个探矿权，铝土矿探明储量3385万吨，总储量预计在1亿吨以上。云南水电资源丰富，实现电耗为1.36万度/吨，达到世界先进水平，位居全国第一位。

　　公司已经形成30万吨电解铝产能，配套建成18万吨碳素生产能力，16万吨铝加工产能。在云南文山州合作建设的氧化铝项目有望在2008年投产，届时公司将演变为上游铝土矿-氧化铝-电解铝-铝加工一体化的铝业企业。最近公司还计划通过增发建设高端铝板材项目。控股股东云南冶金集团总公司拟用其持有的云铝股份及驰宏锌锗的全部股权及其它资产出资设立云南冶金股份有限公司在香港申请上市，大股东若能整体上市，对公司的发展极为有利。

　　在2007年铝价小幅回落背景下，公司2007年前三季度实现净利润同比增长231.23%，并预测2007年度净利润同比增长50%-100%。该股近期在半年线附近反复震荡筑底，蓄势充分，上周五放量上扬，突破60日均线压制，在年报行情拉开序幕以及国际有色金属价格大涨背景下，该股有望大幅反弹，可重点关注。

　　(世基投资)

　　中通客车(000957)：

　　主攻奥运用车 业绩预增300%

　　根据我国政府对绿色奥运的承诺，北京市所有的客车都要达到清洁客车的要求，且奥运中心区车辆必须是零排放，为此北京公共交通控股集团去年向全国公开招标，得到国家科技部力捧的中通客车以小组最高分在宇通、金龙、一汽、二汽等全国前十名的客车企业中脱颖而出，中标混合动力客车，以及奥运用纯电动客车。根据北京公共交通发展计划，此次招标混合动力车除用于2008年奥运会外，还会加大在公共交通中的混合动力车数量。

　　近年来，随着城市公交容量需求的不断增大，BRT大容量快速公交运输系统以其相对地铁、轻轨低投入的优势在国内迅速开始推广，珠海市、济南市今年已正式启用BRT快速公交车，广州等大城市也正启动BRT大容量快速公交运输系统计划，中通BRT产品的下线标志着中通客车在超大型快速公交产品取得了新的突破，将成为国内城市BRT运输的优选产品，为公司发展提供了更广阔的空间。中通客车以实力成功夺得奥运客车大单，去年业绩预告增长300%以上，是正宗的奥运概念股，在奥运板块百花齐放之际， 中通客车有望迎头赶上，值得重点关注。

　　(东方证券 赵晓宁)

　　湘电股份(600416)

　　受益产业政策 发展前景看好

　　公司(600416)重点发展的风电业务已取得良好开局并已进入提速发展阶段：其自主研发的2兆瓦直驱永磁同步风力发电机近期成功下线2台，联手日本原弘产合资制造的2兆瓦风电整机也已成功并网发电，标志着公司大力打造的风电业务即将步入规模化量产收获期。尤其值得注意的是，公司公告称2007年12月16日，合营公司湖南湘电风能有限公司与大唐赤峰赛罕坝风力发电有限公司签订了大唐赤峰玻力克二期风电场工程(50MW)风力发电机组及附属设备3.2亿元的采购合同，为其后期业绩增长带来想象。

　　当前国家十分重视风电发展，这对具有国内风电产业龙头之称的湘电股份的今后发展产生重大利好。市场上，同样主业为风电产业的金风科技以36元的超高定价发行，上市后一路飙升最高突破160元大关。湘电股份相比之下，中线应具有持续翻番潜力，可重点关注。

　　(越声理财 向进)

　　申能股份(600642)

　　绩优蓝筹 参股金融风电

　　中小流通市值品种在经过近一时期的持续炒作之后，继续上攻的动能在减弱，上周五午后奥运股激情重燃，推动股指上行的动力有所增加，大盘反弹趋势没有发生改变。金融和地产成了反弹的主力军。另外，2008年国际原油期货价格在第一个交易日大幅上涨。纽约商品交易所2月份交货的轻质原油期货价格达到每桶100美元，这一价格刷新了2007年创出的每桶99.29美元的国际原油期货盘中最高记录。新能源更是成了市场追逐的对象，其中最近上市的金凤科技更是大大受到投资者的追捧，维持在150元的位置，天威保变复权后也高达280元以上，可见新能源在资本市场的地位。作为拥有参股金融、风电等题材的绩优蓝筹申能股份(600642)可重点关注。

　　(广发证券 杨敏)

　　斯米克(002162)

　　建筑陶瓷龙头 极具投资价值

　　数据显示，目前国内建筑陶瓷高档市场主要由国内四大品牌构成，包括诺贝尔、斯米克、冠军和亚细亚，四大品牌所占市场份额在60%以上。

　　应该注意的是，虽然建筑陶瓷保持了较高的利润率，且发展前景广阔，但由于该行业是高耗能高污染行业，今后受到的限制会越来越多。按照国家目前节能降耗的标准，建筑陶瓷品牌整合是一个必然趋势。

　　目前在A股市场上市涉及建筑陶瓷的主要公司包括斯米克(002162)、唐山陶瓷、四维控股。斯米克现在已是国内一线品牌，唐山陶瓷和四维控股虽然一直都有该业务，毛利率也都能保持在30%左右，但尚属于二三线品牌。

　　二级市场上，该股上市当天高见19.95元，之后一路下跌到9.6元，开始走稳，目前股价才13元附近，属中小板三线的股价，因此该股极具中线投资价值，建议投资者重点关注。

　　(银河证券 董思毅)

　　长安汽车(000625)

　　自主品牌发展能力取得突破

　　长安福特马自达在2006年同比增长106.9%。福克斯、蒙迪欧等车型热卖。福特旗下的品牌在中国的市场份额将继续高速增长，到2010年福特汽车在中国乘用车市场占有率将达到8%左右。

　　蒙迪欧致胜11月8日上市以来，已经取得了良好的市场反应。当月销量是4233辆，预计2008年的销量在5-6万辆左右。

　　长安福特马自达汽车南京公司竣工投产。这是长安福特设立的第二家整车工厂。南京工厂的产能储备保障了未来几年福特的高速发展。

　　南京工厂投产和长安福特马自达公司产销量的继续快速增长，将带动发动机公司较快进入盈利阶段。预计发动机公司在2008年将实现扭亏为盈，实现利润3-4亿元。

　　长安汽车的自主研发车型仍然距离贡献利润较远，但不断积累的技术和自主研发经验助力长安未来的飞跃。我们看好长安汽车的自主品牌的发展前景，长安汽车具备在自主品牌发展上取得突破的能力。

　　预计公司2007年下半年与2008年以长安福特为主的投资收益将继续保持大幅度的增长。母公司微型车业务将好转，预计2008年上半年能实现扭亏盈利。预计公司2007-2009年的每股收益分别为0.40元、0.79元和0.97元。考虑公司的高成长性，给予其30-35倍的市盈率，6个月内的目标价为24-28元左右。给予“短期-强烈推荐，长期-A”的评级。

　　(国都证券)

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