华泰证券：消费升级 分享增长

　　2008年市场站在5000点上方继续展开行情。宏观紧缩、消化估值压力、大小非解禁和市场高涨的情绪、机构盈利使然、资金流动性泛滥、升值、两税合一等多重利多和利空交织，2008年A股市场将呈现结构性牛市特征。

　　2008年内需拉动下的消费升级主题可能成为贯穿全年甚至更长线的主题。就2008年的投资策略，从高增长的行业和资产重组的角度发掘成长股的投资机会，可能是获利的重要来源。对机构投资者来说，2008年要依据“价值投资”并注重“成长”的选股原则。关注那些能充分分享中国经济增长的部分，受国家宏观调控影响不大、充分体现中国经济发展和奥运经济受益行业，以中线目光来看待市场的股价结构调整，回避周期性品种业绩前高后低的估值风险。

　　行业配置的基本策略是：选择成长明确并有可能稳步提升及具有防御性的行业，以中国经济结构转型和产业升级两大趋势为主要线索，重点关注消费服务类行业，包括零售、食品饮料、餐饮旅游、农业等行业。寻找具有核心竞争力、品牌优势、议价能力、进入壁垒或垄断地位较高的成长性来降低未来的估值水平。(推荐机构：华泰证券)