结构轮动后市关注哪些板块

　　行家点津

　　从最近的市场表现来看，升幅较大的中小盘成长股开始步入振荡整理阶段，而前期反弹较为有限的有色金属、地产、银行，与部分权重股的表现开始趋向活跃。这种结构性轮动的现象说明，市场将可能进入热点切换时期。

　　有色金属、地产、银行，与及权重股开始反弹，既有技术上的要求，也有一定的刺激因素。首先，到目前为止已经超过一半的个股回到6124点的水平，超过300家的股价已经创出了历史新高。相对而言，有色金属、地产、银行，以及权重股的表现明显滞后，在技术上存在着一定的补涨要求。

　　其次，某些因素也刺激这些板块走强。伴随着美元的不断贬值，近日国际原油价格大幅上升，黄金成了资金避险保值的安全港湾。金价大幅走强，在一定程度上刺激有色金属期货价格反弹。需要注意的是，在全球经济下滑的背景下有色金属的需求开始下降，板块很难再重现整体性机会，在成本推动下有望呈现结构性的机会。

　　需要注意的是，中小盘成长股、通胀主题、新能源、资产注入等仍然是市场的主流板块，值得中线关注，短期的振荡整理，应该是逢低介入的良好机会。

　　国际油价高企将在一定程度上加剧全球的通胀程度，相当部分商品将步入上涨周期。例如农产品，目前主要粮食贸易品种全球库存都处于近30年低点，国内农产品供求也处于紧平衡状态，中长期内农产品继续涨价的趋势不会改变。目前农业板块的整体估值水平偏高，2008年动态市盈率达50倍左右，建议关注部分子行业，包括种植业(如北大荒、万向德农)、番茄加工(如新中基)、屠宰及肉制品、饲料(如新希望、通威股份、天邦股份)、海珍品、巴氏奶、果汁等。

　　此外，国际油价上涨将加速新能源、替代能源的开发进程。从目前的情况来看，最值得关注的两大新能源，主要是经济可行性较大的风能、煤化工等。

　　资产注入方面，按照三年的限期，央企的整合将进入高潮阶段。其中，国家需要保持控制力的电力、煤炭行业值得重点关注。

　　(广州万隆)