01月03日机构全天热点板块透析

　　证券通

　　周四指数先抑后扬，临近收盘时，在中石油、中国神华的带动下，指数快速冲高。这有力的激发了市场的做多氛围，个股结构再现八二格局。而周四交易中，钢铁股的否极泰来需要引起关注。这主要是武钢调价使得钢铁行业的景气度难以磨灭，预计钢铁行业在排除了对成本、出口的担忧之后，仍有继续走好的动力。啤酒业走好也是因为价格有望分期上调的利好刺激。另外，对于黄金股、化工股、造纸等行业，都与产品价格上涨有着最直接的关系。因此，通胀在08年继续体现的时候，围绕由此带来的价格上涨主线投资，将获得不错的收益。

　　目前推进指数上涨的动力主要来自于市场财富效应带来的人气积聚，以及市场对于上市公司业绩的预期向好。证券通资讯终端的统计数据显示，从2007年11月28日，大盘构建双底的第一个底部之时，到目前为止，有近500家公司股价涨幅超过30%。这是财富效应的最好体现。近期权重股的表现疲软拖累了指数，当权重股的估值泡沫破例并被平抑之后，他们的表现仍将成为市场走好的主要旗帜,08年初期行情继续看好，耐心的等待权重股走好。

　　虽然市场人气的逐步激进使后市看好的程度加大，但是在指数蹒跚不前的时候，必然让人思考制约指数走好的原因。目前来看，有几方面的原因值得注意，首先是大宗原材料价格上涨，最明显的是国际原油价格突破百元，这引发了市场对于经济前景的忧虑，特别是美国经济，这也使道指在08年首日蒙受了有史以来最大的新年首日跌幅，这种压力也将蔓延至全球，包括中国。其次，人民币升值。目前虽然人民币加速升值，使人认为牛市的基础未变。不过，换个思路，汇率必将有一个均衡点，目前预计是在6.5左右。按照这种升值速度，人民币汇率在08年将达到这个程度。而且由于美国经济前景不确定，不排除美元有强势的可能，那么这个均衡点到来的时期将更加提前。如果人民币升值预期的降低，那么外资进入国内买中国资产的欲望也在降低。那牛市基础是否还能维持呢？再次，通胀的压力。目前国内政府将两防做为最主要的调控目标，如果08年通胀甚至恶化，那造成的经济、政策压力可以预料。对于资本市场的打击也会体现。因此，虽然我们目前对于股市扭转还不能言之过早，但是关注这些不利于股市推进但却有可能发生的事件，需要密切关注。