上证联：四条主线做足行情

　　感受着祥和的节日气氛，昨日股市迎来了2008年首个交易日。尽管节前美中不足的低调收官行情，但2007年行情已经给投资者带来太多的惊喜，况且2007年尾的攀升行情依然具备惯性上涨的动力，固然2008年股市开门红在预期中兑现。而首日出现开门红将会增强对未来市场的乐观情绪，一场场好戏将在2008年演绎更多精彩。判断周四大盘仍将维持大盘震荡个股活跃的局面。

　　伴随着新的一年到来，2008年股市将面临诸多不利因素，那么，节后行情会否遭遇“寒流”呢？譬如，10多年来首次实施“从紧”的货币政策、各类产业调控政策、红筹股回归、大盘股IPO增多、限售股解禁等，都将对市场构成压力。尽管贸易顺差、货币信贷和储蓄搬家的增速均将在2008年放缓，但是在温和通胀得以延续的同时，固定资产增速仍将保持较高的水平，紧缩的调控政策不会使流动性过剩的局面发生本质变化，这样支撑2008年股市强势行情的根基未有产生变化。并且2007年底，各类投资主题炒作纷纷启动热身以及业绩浪炒作充满着期待，对投资者而言，预示着新的一年更多的关注宏观经济动态的变化以及各类主题炒作中的切换，及时调整自己的投资策略，才能带来更多的投资收益。

　　由此可见，未来股票投资主题的选取需要从经济结构转型和产业政策调整出发。首先，在温和通胀背景下，下游高端消费与上游资源将直接受益于CPI高位运行，如商业、金融地产、家电；内需拉动型经济下，优惠政策将会向消费服务行业倾斜，如零售、旅游、传媒、医药等行成为受益者，以及节能减排、医改也是2008年的主题带动环保、医药板块的炒作。其二，2008年是奥运之年，明显受益的行业集中在金融、交通、电信、旅游和酒店等行业。其三，资本市场上的制度变革和金融创新，使得参股创业题材及股指期货题材始终将会惯穿2008年行情。最后，在一系列政策的配合下，未来央企整合的进度将会加快，迎来2008年央企整合上市的高峰。

　　通过以上分析，尽管2008年股市充满着各种各样的不确定性因素，但是各类投资主题仍然孕育着较大的结构性投资机会，注定2008年行情继续演绎着结构式牛市。至于上升空间，笔者并不敢枉加猜测，投资者应该更要紧的是布局上述各类主题中的投资机会。还有近期操作仍应注意一些业绩不错的个股表现机会。

　　(上证联 陈晓阳)