结构性牛市 逢低布局成长股

　　浙江利捷孙皓

　　近两个交易日，中小板指数接连刷新历史高点，而金风科技上市后的表现更是让人惊叹，继首日上市过百元后，周四早盘一开盘便毫无悬念的冲击涨停，且全天牢牢地封于涨停板上。而回顾12月以来的反弹行情，中小板指数涨幅已经超过了20%，个股中新和成、华邦制药等12月涨幅更是超过了40%。那么，到底是什么原因使中小板成长股在大盘得到如此大的追捧呢？

　　可以说成长股的异军突起并非偶然。大盘经历了11月份大幅下挫之后，市场一直没有恢复人气，成交量也处于今年来的地量水平，这使得前期受到市场追捧的大盘蓝筹股风光不再，而此时长期处于超跌的成长股却受到越来越多的关注。而随着年底业绩披露渐行渐近，成长股业绩快速增长的优势开始体现，年报业绩浪做多动能愈发强劲，从而进一步强化了成长股走势。可见，小盘成长股在此时受到资金追捧是恰逢其时。

　　当然，任何行情都有其自身的延续性，那么这轮成长股行情对2008年市场会带来怎么样的影响呢？笔者认为，2008年A股整体将处于结构性转变阶段，由于市场预期2008年我国经济增速将有所放缓，因此和经济周期密切相关的主流蓝筹大盘股未来业绩增长预期将有所调低，而央行货币紧缩政策也将对市场泛滥的流动性带来一定制约，也将对需要大量资金推动的蓝筹股产生较大压力。但与蓝筹股相对应的成长股则受到经济周期约束较小，其业绩增长往往是受到公司自身技术进步和消费升级的影响，同时，受资金面的压力也不大。因此，站在宏观大环境和资金面的角度来考虑，轻大盘股、重成长性小盘股将成为2008年股市投资首选策略。

　　而在具体品种选择上可用以下两个思路：一是受到国家政策大力扶持的行业，如新能源及节能减排板块。具体而言，如具备太阳能电池题材的风帆股份，多晶硅题材的天威保变、岷江水电、乐山电力、江苏阳光等；而在风能产业中，金风科技是当之无愧的龙头，另外还包括金山股份、湘电股份、长征电气等。而在政策面持续推动下，节能减排作用明显的产品和服务需求将进一步扩大，相关节能减排上市公司如浙大网新、菲达环保、巨化股份、柳化股份等也将从中受益。

　　二是受益于消费升级的行业，如受惠于医改的医疗保健行业。从行业基本面分析，专科制剂药、预防性和诊断性生物制品和商业流通企业都将在医改过程中受益，带来一定的投资机会。可关注其中业绩增长明确的公司，如恒瑞医药、国药股份、科华生物等。与此同时食品饮料行业的张裕A、青岛啤酒、国投中鲁；商业百货中的广州友谊、新华百货、王府井，酒店旅游中的首旅股份、中青旅、黄山旅游等也可长期关注。

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