地产金融股难显整体性机会

　　地产、金融股难显整体性机会

　　九鼎德盛肖玉航

　　近期，人民币对美元汇率连续创下汇改以来新高，直逼7.30元大关。但同期深沪A股中的地产、金融股却与大盘的走强呈现鲜明对比，出现了明显的下挫走势。它们的逆向而动，值得投资者多加关注，2008年这种趋势会否延续？

　　从地产板块来讲，由于预期2008年国家宏观调控会加大力度，虽然人民币在保持继续升值的趋势，但总体而言，地产板块在2008年将明显处于劣势，其最大的可能性表现是随着人民币的升值和政策空隙出现波段性机会。而由于人民币升值主要是对美元的升值，但对欧元、英镑等货币却在贬值，因此，生存于升值与调控夹缝中地产板块，在2008年彷徨回落的可能性仍然很大。

　　对于银行板块而言，人民币升值对其带来的益处相对于地产而言较好。当然，银行业在从紧政策的影响下，同样会出现一定的风险因素，比如其它行业可能的回落导致还贷风险的增加，央行存款准备金的不断提升及贷款利率的走高等等情况，都会使部分经营水平不佳的银行面临较大的经营性风险，因此，银行业的发展在2008年是机遇与风险共存的年份，而人民币的不断升值，对其体现的将是交易性波段性机会。

　　综合看，地产、金融两大板块在2008年更多的将以波段性机会出现，投资者也应以波段性运作思路为宜。