中石油领涨先锋 行情向纵深发展

　　三元顾问

　　做多依据：

　　高层力挺行情发展，资金入场涨势如虹。

　　周一大盘迎来红色星期一，个股方面呈现普涨，之前中国证监会前主席周道炯在人民大会堂新闻厅举办的新书《金融战争》新闻发布会上表示：中国资本市场前景好，潜力大。表达了对中国牛市的期待，而股指再次利用加息引爆本轮新行情爆发，中国石油也已经有企稳回升迹象，今日上扬了2.06%，银行、地产、保险、石油等大市值板块均稳步推高，成交金额的放大也预示着增量资金正在积极入场，因此目前投资者应该转变思维，积极看多。

　　美股大涨刺激全球，大盘四连阳强势再现。

　　从周边市场情况看，周五美国股市高收，金融类股受到美林可能获得海外巨额投资的消息推动而强劲成长。道琼斯工业平均指数上涨205.01点，报13,450.65点，涨幅1.55%。纳斯达克综合指数上涨51.13点，报2,691.99点，涨幅1.94%。受纽约股市大幅上涨的推动，欧洲三大股市也出现大幅上涨，涨幅均在1.3%以上。伦敦股市涨幅为1.39%。法兰克福股市DAX指数涨幅为1.70%。巴黎股市CAC40指数涨幅为1.66%。在全球市场转暖的情况下，A股走势强势再现，在探底成功后连续走出四连阳的态势，成交逐渐放大，股指有望再上台阶，5400成为下一目标位。

　　做空依据：

　　一、估值依然处于高位，高开低走力度减弱。

　　周一大盘先扬后抑，在下午股指逐步走软，从当前的大盘估值水平看，无论是从市盈率还是其他数据来衡量，现在A股市场的估值水平明显高估，而且从换手率来看，2007年A股市场几乎每隔一个月流通股就换手一遍，这种泡沫水平应该说已经十分严重。可以说现在A股市场的泡沫不仅仅是结构性的，只存在部分板块或行业当中，而是整体性的，几乎所有行业的估值水平都处于历史高位。而下午的逐步走低可能也预示着大盘转弱的征兆，中石油突然的拉抬指数的举动也应该引起投资者重视，目前还应该适当保持谨慎。

　　二、资金分流暗藏隐忧，风险渐大见好就收。

　　周一国家外汇管理局副局长魏本华表示将逐步扩大QDII投资规模，2008年将逐步扩大合格境内机构投资者的投资规模。他还表示，外汇储备在满足安全性和流动性需要前提下，应该尽可能地去争取更高的投资回报，但高收益同时也意味着高风险。QDII的扩大规模发行势必分流国内的存量资金，而抑制国内的流动性过剩问题也越来越成为焦点，随着进一步分流资金，收缩贷款以及紧缩政策的出台，市场的资金面必然受到深远影响，因此投资者还宜见好就收。

　　一目了然：

　　在周边市场回暖的刺激下，A股市场继续反弹，从成交量的逐步放大看，股指有望进一步反弹，短线看5400点，加息的消息能否成为新一轮行情的导火索，将有待于主流板块的走强，从目前态势看，投资者应该逐渐转向看多。周二看涨。