年内最后一周关注做市值行情

　　BY 秦洪 渤海投资研究所

　　央行在周四晚间宣布年内第六次加息。央行此次结构性加息，主要有四大特点，一是贷款利率的上调幅度低于存款利率；二是长期贷款利率不变；三是活期存款利率下调；四是一年以内定期存款利率上调幅度较大。

　　分析人士认为，此次加息的最大特点就是重点考虑市场的流动资金收益率，即“引导居民等各类经济主体更多地存放短期定期存款，在保持存款流动性的同时，可以较快地得到更多的收益，提高应对物价上涨的能力”，这无疑会对A股市场的新股申购资金流向有着较大的影响力。但对A股市场的走势来说，影响力可能是中性偏好，一是因为房地产股的压力并不大，因为房地产的贷款利率大多是五年以上的长期贷款，对居民购房基本没有影响。二是此次加息对银行利差的影响也比较有限，而且由于银行卡等业务的开展，银行业的资金成本大大下降，银行股不会受到太大冲击。

　　因此，笔者认为这次加息不会改变A股反弹趋势，因为目前两方面因素在刺激着机构资金做市值行情的冲动，一是时近年底，机构资金拉高市值，对股东、投资者等均有一个较好的交待。二是不利于银行股、地产股的调控政策经过一段时间的消化之后，市场再度相对乐观起来。

　　易方达：加息不明显利空大盘

　　关于本轮加息，易方达基金科讯基金经理侯清濯认为，这轮加息的影响是：首先，银行约有一半存款是活期存款，这部分利率支出会下降。因此，对银行业不会造成太大影响；其次，公积金贷款利率没有增加，长期贷款利率也没有增加，因此购房按揭成本没有明显上升，对房地产业也不会造成明显的负面影响；第三，此轮调整的目的在于为了防止经济由偏块转向过热，所以不会影响经济发展的根本趋势；最后，这轮加息对大盘应当也不会存在明显的负面影响。祁和忠