北京首放：12月20日实战掘金报告

　　掘金报告一：焦点透视(12月20日)

　　多方努力还需要成交量配合

　　北京首放

　　在个股普涨的带动下，今日沪指出现较大幅度上涨，重新站上5000点整数关口。全天保持震荡上行格局，突破了多条均线的压力，如5日，10日以及20日等，而且尾市站到了半年线上方，收盘上涨2.06%，沪市单个市场成交金额逼近900亿元，较昨日有些许的放大，总体呈现的是放量稳步上涨的格局，技术上看，连续两天的反弹在很大程度上扭转了前期的调走势，不过，能否再接再厉，继续上攻，多方的努力还需要成交量的配合。

　　今天消息面上的利好消息较多。继2003年中国财政收入首度突破2万亿元，2005年突破3万亿元，2006年接近4万亿元，今年将再上新台阶，国财政收入将突破5万亿元大关。央企业的经济效益大幅提高，预计全年实现利润达到9800亿元，同比增长达30%，这充分显示出近几年我国经济正处于一个良好的健康的发展阶段，也正是由于这样的基础，才决定了本轮牛市的强大后盾，也是推动本轮牛市的主要力量。还有就是资金方面的利好，首只股票类QDII 基金——南方全球精选配置基金20日正式开放申购赎回业务。还有上市公司股权激励方案再度亮相。中粮地产、中化国际今日同时披露股票期权激励方案，可以认为，在下跌了千点之后，市场本身存在了较强烈的反弹动力，尤其是昨日放量反弹稳定了市场人气，因此，今天市场再度上扬属于意料之中的事情，也正是和我们近期的观点相一致，可以认为，连续两个交易日的上涨奠定了5000点的坚强支撑，也奠定了未来牛市的基础，更预示着短期内市场仍将继续向上，向5200点上方发起试探性攻击。

　　距离2007年的结束只有六个交易日的时间，无论是机构投资者还是中小散户都面临着对未来2008年行情的分析和判断，从而做出战略性的操作策略。那么怎么认识2008年市场的环境呢？一方面由于国内和国际的关系越来越紧密，国际上的风吹草动都会对国内市场产生直接的影响，如今年美国的次级债问题，日元国际套利问题等等，不过影响国内市场的最重要因素仍是国内的经济发展情况，政策的实施情况，资金的充沛情况等等。结合近期管理层不断加大紧缩力度的背景，我们认为，近期的市场的总体环境和氛围是较为复杂的，临近年底季节性因素以及紧缩政策频繁出台是其中最重要的两种因素，而且这两种因素在近期对市场的影响，有被放大的迹象。但总的来看，2008年的最大背景就是人人民币升值预期非常明显，可预见的是，国际资本对中国流入速度和规模将加快加大。还有就是，在通胀预期加大下，国内居民应对负利率转而寻求“资产保值”的冲动也将加强，因此，可以得出结论，2008年的资金流动性将继续充沛，目前的紧缩政策只是暂时的，在短暂的恐慌抛售之后，市场又将迎来牛市的本来面目。

　　在2008年牛市仍将继续的基本判断下，作为投资者而言，继续采取乐观的操作策略是必要的，对于长线品种继续坚定持股信心是最佳的策略。但是，由于影响未来市场环境的因素众多，我们认为，未来的运行格局将极为复杂，不确定因素较多。如06、07 年基于制度性补偿、以股改红利“普惠式”回馈社会的股票投资高收益率将结束。还有全球经济增速预期下降；国内宽松的金融环境发生转变、出口结构和内需结构差异化明显地改变利润的分布等等，都决定了2008年继续出现2006年和2007年的狂热局面的概率很低，因此，投资者也必须适当降低收益预期。

　　在牛市继续，预期下降，影响因素较多等等的大背景下，怎样选择投资品种则是未来的最关键的因素。从近期来看，小盘股尤其是是中小板个股，消费类两大板块成为资金流入的重点。中小板个股的高速和稳定的成长性让中小板的公司受到中外机构投资者的追捧，也成为资金推出大盘权重股之后的最主要选择。据深圳证券交易所统计， 中小板公司2007年前三季度平均实现营业收入8.45亿元，实现净利润5834万元，每股收益和净资产收益率分别为0.34元和9.17%，从这些数据可以看出中小板个股主营业务持续发展。盈利质量较高，是较好的投资品种。

　　掘金报告二：大盘分析(12月20日)

　　有望再次上试5200点区域

　　北京首放

　　一、 大势研判：大盘继续运行在反弹周期。

　　1、明日预测：缓步盘升。周四大盘继续拉出百点阳线，并且收复了5000点大关。连续两天的上涨让投资者信心有所恢复，基本面看，市场动态市盈率在36倍左右，考虑到上市公司业绩的高速增长，目前的估值水平基本合理甚至略有偏低。资金面看，短期内并没有新股发行安排，而7只巨型基金在本周同时打开申购，场外资金开始流入市场。综合各种因素，我们认为大盘短线还有一定的反弹空间，有望再次试探5200点区域。

　　①股指波动范围： 4900-5200点

　　②运行方式：惯性冲高后震荡整理。

　　③大势关注焦点：第一，关注解冻资金否持续回流二级市场，成交量能否继续放大到沪市单边1000亿元以上。第二、关注中国石油、金融、地产板块等权重股反弹力度有多大及持续时间有多长。第三，关注美国、香港等周边股市，能否有效止跌反弹。

　　2、短、中线趋势：大盘在4800点的二次探底已经成功，继续运行在4800-5200点的箱体之中以完成中期底部的形态。目前筑底的时间已经达到1个月，预计在今年底明年初就有望完成筑底展开新一轮行情。短线在5200点附近还有一定的技术性压力，反弹冲高之后还会有一个震荡的过程。

　　二、 主力动向剖析：增量资金继续流入市场。

　　1、多头主力动向剖析：金融、地产等大盘蓝筹股板块连续下跌后已具有一定的价值，部分主流资金开始逢低吸纳。由于京沪高铁开工在即，以中国中铁为代表的铁路板块受到资金追捧。

　　2、空头主力动向剖析：前期涨幅较大的题材股面临短线获利盘的压力，主力短线洗筹放慢上涨速度。个别股票因个股利空因素出现大幅下跌。

　　三、 操作策略：把握热点轮动节奏，积极逢低吸纳。

　　四、实战淘金池：无。

　　掘金报告三：北京首放实战策略(12月20日)

　　政策变化

　　1，2007年国财政收入将突破5万亿元大关；2，央企业的经济效益大幅提高，预计全年实现利润达到9800亿元，同比增长达30%。3，首只股票类QDII 基金—南方全球精选配置基金20日正式开放申购赎回业务。4，上市公司股权激励方案再度亮相。中粮地产、中化国际今日同时披露股票期权激励方案。

　　大盘运行

　　今天沪指收盘上涨101.76点，幅度为2.06%，突破了多条短中期均线，站稳了半年线，同时成交量持平，个股普涨涨停个股增多，信心仍在缓慢恢复中，近期继续围绕半年线震荡仍是最好的选择。

　　策略分析

　　由于个股活跃度增加，技术出现突破，投资者可适量增加仓位，但不能满仓，操作中不追涨不杀跌。

　　板块研究

　　银行板块：中长线品种，短期机会不大。

　　地产股：受利空政策压力较大，跌幅过大，逢低继续看好龙头品种。

　　医药板块：继续关注，未来的潜力品种。

　　奥运板块：存在短线波动交易机会，短线涨幅已经很大。

　　低价、超跌股：存在资金运作，关注其中形态较好的个股。

　　航空、造纸等：人民币升值品种，未来潜力品种，关注龙头公司。

　　农业、食品饮料、科技信息等：消费类行业走势较好，中长期关注。

　　钢铁：前期跌幅大，近期有资金流入，关注能否突破前期压力。

　　航运、交通运输：稳健的防御性品种，属于保守投资者的品种。

　　中小板：小市值品种，目前的热门板块，可关注其中的机会。

　　操作思路

　　1， 持股不动，耐心等待来年的行情，乃是近期最佳的策略；2，技术修复良好的个股，容易被资金看中，短线有机会。 3，突破历史新高的强势品种，牛市中强者恒强，新高就是买入机会；4，中小盘的个股，近期热点从前期的大盘权重股转向了小盘股；