消费主题将贯穿明年市场

　　民族证券 马佳颖

　　本周前三个交易日，市场表现有惊无险。周一股指大幅下跌，周二以小阴十字星收盘，距离前期低点4778点仅有几十点的空间。不过，昨日两市股指在个股普涨的带动下成功反弹，市场人气迅速恢复。

　　目前，沪深两市前十大股票的市值之和占到了总市值的50%，指标股的走势直接决定了指数的走势。在目前的市场环境下，指标股的作用有两方面，首先是操控指数涨跌，在中石油领衔、地产金融联袂下跌的带动下，股指从5200点跌到4800点是轻而易举的事情；其次是影响市场人气，这在本周一最为明显，在上个星期指数大幅下挫过程中，市场中涌现出医药、农业和消费这三个能够保持持续活跃的热点板块，但是在中石油等股票一再破位的影响下，周一热点板块全部调整，其主要原因就是指标股积弱难返动摇了刚刚有所恢复的市场信心。虽然目前指数调整和市场机会是两个完全不同的概念，但是指标股涨跌对市场人气的左右会间接影响到交易机会的多寡。因此，指标股的走势仍然是我们要关注的重点。

　　此外，目前指数走势虽显疲弱，但投资机会却逐渐增多，而且主线渐渐清晰。明年我国的宏观环境变数增多，面临结构优化的调整，随着外部环境的变化、美国次贷危机带来经济的衰退，我国以往靠出口拉动GDP的增长模式将逐步转化为依靠内需即消费拉动。在这一主线下，医药、农业及消费类股票应运而生，而且消费主题将贯穿明年市场，因此，我们认为近期逐渐活跃起来的医药等热点板块是能够延续的，从盘面看机构资金也有介入迹象，并不完全是游资所为。而目前市场似乎已经度过了僵冷的冬季，正在缓慢复苏，交易机会也在逐渐增多。但如果从指数的绝对走势看，我们认为，未来一段时间股指仍然要围绕5000点进行震荡，直至政策有所突破。