北京首放：12月17日实战掘金报告

　　北京首放实战掘金报告12月17日

　　掘金报告一：焦点透视(12月17日)

　　报复性反弹何时会到来？

　　北京首放

　　今天沪指再度大幅杀跌，跌破了5000点和4900点两个整数关口，半年线再度失手，几乎以最低点收盘，成交金额也再度放大至千亿元之上，表明多空争夺非常激烈，短期技术上看，所有的短中期均线都已经形成了空头排列，向下的压制作用非常明显，而且地产、银行、有色、新大盘蓝筹等继续放量向下，形成的压力也非常巨大，不过，由于指标股权重股等短期跌幅已经很大，因此后市面临报复性反弹动力，也必将推动指数反弹，因此，近期沪指仍将继续围绕半年线震荡整理。

　　近期市场受政策面的影响较大，中央经济工作会议确定货币政策从稳健转为从紧之后，先后出台紧缩政策，如提高存款准备金率、扩大QFII投资额度、放开新基金发行以及公布11月份国民经济运行数据，进而对A股市场的走势造成明显的冲击。但是从我国经济发展的长远分析，城市化进程的加速、巨大的人口红利、日益增长的消费需求、经济的全球化和国内企业国际

竞争力的提升，都推动了经济的高增长及其延续性，而且在合理的通货膨胀下的市场，采取紧缩政策虽然可以使得短期经济指标下降，但调控的目的依然是让经济更加稳定健康的发展。从基本面上分析，上周同国家统计局公布11月份的CPI,PPI等数据，尤其是PPI增长幅度较快，表明通货膨胀压力日趋紧张，这是因为一轮价格上涨过程中，往往最先上涨的是上游行业，然后再传至中下游行业，最后才传递至终端的消费品业(CPI)。也就是说，从PPI传导至CPI的路径是从重工业到轻工业，再沿着轻工业尤其是以农产品为原料的轻工业上涨这一条线传递过来，也就是说，未来的加息、继续提高存款准备金率等政策仍将继续出台，对市场必然会产生直接的影响。而从技术上看，因此，短期均线已经形成空头排列，压力较大，而今天沪指再度跌破半年线，是否形成有效突破，还必须继续观察和跟踪，因此总的来说，从宏观面、政策面、技术面、资金面等因素分析，未来的市场环境比2007年和以前都要复杂，影响市场的不确定性因素更多，这就需要投资者更为仔细的耐心的分析市场，从而产生自己的决策，才能够获得利润，规避风险。

　　从盘面观察，权重股整体杀跌，地产、银行两大龙头成为最大的空头，深万科、保利地产、天鸿宝业、上实发展、中华企业、金地集团、华发股份等等纷纷大幅杀跌，形态极为恶劣，银行股虽然跌幅较小，但也对指数起到了较大的压制作用，如工行、招行、中行等，跌幅也都超过了2%，还有就是新上市的指标权重股，中石油继续在30元附近震荡，中海油服，中国神华等创出新低，建设银行破位，虽然中国中铁走势较强，但抵不住其他品种的轮番下跌，不过，多头也找到了新的领涨品种，那就是消费板块，这是因为在温和的通货膨胀背景下，宏观调控将进一步加强，对上游行业企业盈利能力产生影响，但对于下游的消费性行业影响不大。而且国家将通过刺激消费这一引擎来减少投资对经济的权重作用，从而消费升级概念股有望从通胀中受益，特别是食品饮料行业、商业百货行业、航空等服务性行业。这类企业在未来的日子里盈利受到保障，利润增长预期强烈。而且从有关数据也可以得知目前我国经济内需启动的特征较为明显，如今年1月到11月累计社会消费品零售总额80195亿元，比去年同期增长16.4%。也就是说，在地产、银行、有色、煤炭等轮番下跌之后，有相当多的资金涌入了消费品行业，导致了相关行业板块个股的迅速启动，在一定程度上弥补了领涨热点的空缺，抵消了地产股等个股回落所带来的下跌压力。

　　掘金报告二：大盘分析(12月17日)

　　大盘将以复杂形态构筑中期底部

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　　一、 大势研判：继续在5000点附近构筑中期底部。

　　1、明日预测：探底反弹。周一大盘再次大幅下跌，上证指数连续跌破5000点和4900点两道关口。消息面上，日前中国证监会有关人士表示，创业板准备工作已基本就绪，明年上半年有望推出，投资者对其资金分流作用有一定担心，这也是弱市中市场心理的反映。另外周边股市再度大跌，港股在周一盘中大跌上千点也给市场带来负面影响。不过周一成交再次放大，盘面个股表现也是上涨家数明显超过下跌家数，意味着机构正在进行大面积调仓换股，这种结构性调整虽然引起指数下跌，但与大资金单方面出逃的下跌是完全不同的。我们认为大盘连续下跌的可能性较小，短期有望再次探底反弹。

　　①股指波动范围： 4800-5000点

　　②运行方式：低开探底后企稳反弹。

　　③大势关注焦点：第一，关注本次领跌大盘的金融、地产板块在连续杀跌之后，能否在短期内完成价值回归。第二、关注奥运、消费、医药、科技等强势热点板块能否持续轮涨，有效维持市场人气。第三，关注周边股市，特别是美国及香港市场是否持续下跌。

　　2、短、中线趋势：近期大盘可能在4800-5200点间形成一个小箱体震荡，同时构筑中期底部，筑底过程可能较为复杂。短线看大盘有可能再次考验4778点的支撑力度，并且不排除有瞬间破位的可能，但即使破位也只是中期底部复杂形态的一部分。

　　二、 主力动向剖析：机构资金大面积调仓换股。

　　1、多头主力动向剖析：中、小盘个股逆势上涨，奥运、医药、商业、电子、食品饮料等热点保持上升趋势，机构资金正对其进行战略建仓。

　　2、空头主力动向剖析：金融、地产成为下跌重灾区，在调控压力下有机构减持较为坚决。

　　三、 操作策略：抛开指数，把握中、小盘个股机会。

　　四、实战淘金池：无。

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　　掘金报告三：北京首放实战策略(12月17日)

　　政策变化

　　1，央行副行长吴晓灵表示必须进一步控制货币信贷增长。2，证监会基金部明确表示，未来QDII产品可以同时投资于国内和国外市场，或者说QDII未来可投A股。3，证监会指出创业板准备基本就绪，有望明年上半年推出；4，美国11月份消费者价格指数(CPI)创两年来最快增长纪录，美联储近期或暂停降息。

　　大盘运行

　　今天沪指下跌131.15点，成交金额为1026亿元，跌破了半年线，跌破了4900点和5000点整数关口，短中期均线形成空头排列，后市仍有望继续向下寻求支撑。

　　策略分析

　　指数下跌但个股活跃度增强，在谨慎的同时，可以适量增加仓位，对活跃个股进行运作。

　　板块研究

　　银行板块：仍属中长线品种。

　　地产股：受利空政策压力较大，行业的龙头公司继续看好。

　　医药板块：关注其中的强势品种，创新高的个股机会大。

　　奥运板块：资金运作，反复较多，存在短线波动交易机会。

　　低价、超跌股：部分品种存在短线资金运作。

　　航空、造纸等：

人民币升值品种，未来潜力品种，关注前期走强的龙头公司。

　　农业、食品饮料、科技信息等：消费类行业走势较好，近期关注。

　　操作思路

　　1，重点规避涨幅较大的行业板块个股，以及资金流出的行业板块个股，如地产、银行、有色、煤炭等；2，关注资金流入的行业板块如医药、奥运、科技信息等；3，仓位保持在50%之下，对热点不追涨，对调整个股不轻易逢低吸纳。

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