股市在线：食品消费股映红整个市场

　　股市在线

　　尾盘大盘再次放量拉升，市场颓势一扫而尽，沪指重回5000点之上。上证指数收盘报5007.91点，涨49.87点，涨幅为1.01%。深证成指收报16483.50点，涨448.31点，涨幅为2.80%。沪市成交额为828亿，较本周前几个交易日明显萎缩。从今天的成交量分布来看，市场恐慌冲刺低位的时候量能释放，尾盘多头奋力抢筹量能释放也较为强劲。尽管主动做多力量没有占主导地位，但是市场明显抵抗继续急跌。我们认为，目前市场积极因素支撑股指继续走高，后市可能会迎来强势反弹。

　　消费股防御特征得到完美展示，酿酒食品板块中，伊力特涨停，古井贡酒的涨幅为10%，五粮液、中粮屯河和水井坊的涨幅也都超过9%，作为中国消费文化的高端白酒行业，未来享受消费升级带来的好处。同样作为消费概念的商业连锁板块，长百集团涨停，华联股份、西单商场和百联股份的涨幅也超过7%。煤炭石油、运输物流等板块表现消极，明显跑输大盘。

　　资本市场正在发生战略变化

　　第三次中美战略经济对话昨日落幕，双方在金融服务业开放领域达成多项共识。中方允许符合条件的外商投资公司包括银行发行人民币计价的股票；美方承诺对在美开展业务的中资银行、证券公司和投资咨询机构实施国民待遇。

　　从战略层面观察A股最近的动向，我们留意到市场中国资产市场逐渐在向国际化靠拢，从QFII到QDII，再到昨天看看中美达成的新协议——外资企业可以在内地发行股票和债券。我们感受到内地资产市场逐步想境外开放的趋势。外企允许在中国发行股票，从政府角度考虑，一方面可以缓解市场流动性的困局，一方面可以给市场投资者带来更好的投资标的，这对内地企业更是一种竞争。

　　市场传言汇丰银行将会在沪市登陆，成为A股市场中的一员。从长远来看，如果外资企业在国内发行股票，这将在很大程度上改变市场的估值标准，外资企业有充当资金境内外流动的管道作用，在套利机制下，内地投资者面临更为复杂的将外投资环境，我们需要对资产市场发生的深刻变革保持持续的关注。

　　投资策略：人口红利下消费天堂

　　尽管我们以前文章中没有过多提及消费类股票，在消费类股票疯狂上涨的时候再说，多少有点马后炮的感觉。应该澄清，我们一直对消费类股票持有积极的看法，这与我们对一些保守类的公共事业股票看好的逻辑是一致的。应当这样理解，未来现金流决定了公司的价值，公共事业的壁垒就是市场准入，而消费类公司的壁垒就是品牌和文化。消费类股票中，食品消费最具这样的特征，比如说五粮液和贵州茅台，在消费升级效应下，该类公司业绩将会得到稳步上升，如果营销工作出色，爆发式增长也是有可能的。我们同样看好的还有家用电子产品的消费领域，几乎和食品类公司相似，该类领域已经经过多年的竞争，产业集中度逐渐集中，家用电子产品将会成为未来市场一个新的爆发点，我们看好的公司有美的电器和格力电器。如果目前市场进入避免周期性风险的投资时代，那么我们选择“消费业龙头”应该是非常稳妥的策略。