多头全线溃败 5000再次失守

　　三元顾问

　　做多依据

　　一、不必过于悲观 控制仓位是首要任务

　　从大盘的角度来看，由于近期市场所面临的宏观调控压力持续加重，诸如金融、房地产等个股相继走弱，对短期市场的走势构成一定压力。但另一方面，一些非权重个股的持续活跃，以及市场盈利效应的不断涌现，使得短期市场的机会和参与价值依然明显。因此，投资者对此轮反弹的持续性尚不必过于悲观。当然，在操作策略上，投资者还是有必要保持适当的谨慎，密切观察金融、地产等板块的进一步走向，在相关负面影响未能消除或减缓之前，积极防御不失为当前的首选。

　　二、疯狂杀跌5000之下 反弹行情一触即发

　　上证指数前期从6124点持续调整至4800点附近，市场短期的调整相对充分，不管是从估值，还是从短期市场的技术形态来看，股指也已经具备重新活跃的条件，近期诸如QFII规模扩大、基金发行有所放松等因素，也一定程度上对短期市场的信心构成支持。因此，虽然近期市场所面临的

宏观调控压力持续加重，诸如金融、

房地产等个股走弱，对短期市场的走势构成一定压力。但从技术的层面来看，今日股指杀跌至5000点以下，不排除很多恐慌性抛盘的存在。最终理性仍将从回盘面。因此我们认为短期市场的技术性反弹一触即发。

　　做空依据

　　一、午后放量杀跌 二次探底成为可能

　　两市全天基本维持振荡下跌的走势，午后股指放量下跌，5000点整数关口最终没能守住。全天沪指下跌137.50点，以4958.04点收盘，跌幅2.70%。旅游酒店、券商、钢铁、有色金属等板块跌幅居前。技术图形上看，两市股指再次击穿120日均线，后市短期趋势不甚乐观。明日又逢星期五，“周末效应”或将显现，股指数运行更是雪上加霜。

　　二、地产股持续下跌，市场人气遭受打击

　　从今日收盘情况看，跌幅前列的多数为房地产股。广宇发展、保利地产、金地集团、中粮地产等二线房地产股跌幅普遍较大。近期由于针对房地产行业的调控政策相继出台，对整体板块影响偏空。多数机构预测08年地产商的日子将“不太好过”。上市公司盈利能力将进一步缩减。直接反应到二级市场上，地产股本周走势领跌各板块。短期来看，地产股仍未有止跌迹象。这对后市股指运行和人气的恢复都带来不利影响。

　　一目了然：

　　周四股指延续上一交易日弱势行情。房地产板块依旧跌幅较大。且未有止跌迹象。相反，金融股盘中走势明显好于房地产股。但由于整体市场疲弱，股指午后加速下跌，最终跌破5000点整数关口，以4958.04点收盘，下跌137.50点。周五看涨。

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