反弹夭折 后市仍将继续振荡筑底

　　银华投资

　　受地产、煤油、钢铁、有色等权重板块集体打压，周四(12月13日)两市大盘振荡走低，沪指再破半年线，短线反弹行情宣告夭折。今日上海综合指数开盘5078.18点，最高5095.15点，最低4954.36点，收盘4958.04点，跌幅2.70%，成交1065.2亿元；深圳成份指数开盘16711.45点，最高16762.65点，最低16021.83点，收盘16035.19点，跌幅4.73%，成交524.3亿元。两市共有166只股票上涨，1202只股票下跌，近10家涨停(不含ST股)。成交量同比有一定萎缩。

　　早间大盘延续了周三的跌势，沪指继续低开18点，随后最低下探到5064点，期间虽有反复，但是卖盘依然强大，股指上行乏力，呈逐波下行态势，地产板块再度领跌盘面，钢铁、有色金属等蓝筹板块也相继出现跌势，场内热点仅以消费类与中小盘股为主，但主流方向缺乏，市场仍显疲弱；午后，在钢铁股和煤炭股加速下跌的冲击下，沪深股市的跌幅进一步扩大，基本呈单边下跌态势，再创单日新低，个股下跌家数及幅度开始加大，市场出现一定的恐慌情绪，沪指终盘失守5000点关口，深成指将20、30日等中短期均线悉数跌破。盘面看，银行、地产等权重指标股继续成为主要的做空力量，中石油、中石化等持续走低并逼近前期低点，尽管盘中小市值个股继续活跃，但仍抵抗不了权重股下跌对指数的拖累，指标股的无力对大盘的上行造成极大的压力。板块方面，今日只有股权改革飘红，其余行业指数纷纷下跌。而个股则随着下午跌幅加大呈普跌态势。

　　整体来看，由于近期突发的政策性利空超出预期，市场普遍需要一个对其进行消化的过程，而地产股作为规避短期政策风险的品种，首当其冲地遭受到空方的集体打压，并引起盘中其他权重股的恐慌性抛盘，从而带动股指进一步下挫。由于目前大盘形态上已走坏，且权重股仍未止跌，预计从4778点以来的反弹行情已宣告夭折，后市股指仍将继续振荡筑底。但我们坚持认为，5000点以下仍然是中线投资者较理想的建仓区域。