震荡盘升趋势不改 冬播两类个股

　　渤海投资 秦洪

　　由于受到调控政策愈发严厉的趋势影响，银行地产股大幅回落，从而使得大盘出现急挫，在日K线图已形成双连阴的格局，似乎隐含着反弹行情岌岌可危的特征。但笔者认为，大盘的弹升行情仍有望延续。

　　空方：调控成打压借口

　　从昨日盘面来看，A股市场急跌的动力主要来源于于银行股、地产股为代表的市场前期主流品种在昨日的急挫。而此类个股下跌的缘由于主要有两个，一是CPI物价指数超出预期，11月份达到6.9%，意味着实际负利率有进一步拓展的趋势，因此，提升了各路资金对加息的预期，这压抑着对利率较为敏感的房地产股的走势。

　　二是昨日有关部门关于第二套住房的统一界定则意味着房地产调控政策有望向纵深发展，这已经成为空方打压股价的一大借口。而更为重要的是，从前期媒体所披露的信息来看，各商业银行对第二套住房均有不同的界定，从而在一定程度上一度弱化了房地产调控的预期，所以，此次统一界定出乎市场预期，这无疑进一步加剧了房地产市场发展前景的分歧。

　　受此影响，与

　　多方：冬播+

　　不过，从近期盘面的走势以及盘面特征来看，多头也有着做多的利器，一是机构资金的相对充沛的资金面。虽然从紧的货币政策已开始显现威力，但对于场内的机构资金来说，资金面相对宽裕，不仅仅在于老基金的持续营销，也不仅仅在于封闭转开放等所带来的近1000亿元的资金头寸，而且还在于QFII额度提升至300亿美元以及新基金发行将开闸的信息。这些利多的信息必然会带来多头资金冬播的激情。反映在盘面中，就是强势个股不时涌现，盘面的做多力量较为突出，从而使得大盘的涨跌家数依然有利于多头，以沪市为例，昨日个股跌多涨少。同时，中石化、联通等权重股有企稳的征兆，所以，有利于化解银行股、地产股回落的压力。

　　二是汇率再创新高，昨日人民币汇率已突破7.37的整数关口，再创汇改以来的7.3647的历史新高，这是笔者看好A股市场的后续走势的最大信心源。人民币升值趋势的延续，意味着热钱依然充沛，股票等人民币资产的重估动力依然充沛，未来仍然可以乐观期待。

　　冬播两类个股

　　笔者认为，汇率新高不仅仅可以化解银行、地产等人民币资产股的调整压力，而且也会带来更多的资金，从而强化短线买盘的继续冬播的信心，可能会推动着大盘的止跌企稳走势。看来，多空角逐过程中，后续多空天平可能会更偏向多方。

　　在实际操作中，建议投资者可以继续积极操作，一方面是可以低吸明年业绩增长势头相对确定的人民币资产股，包括银行股、地产股、航空运输股，尤其是地产股，目前的调控政策是抑制

　　另一方面则是从当前二级市场的冬播格局中寻找强势股，华东科技、华星化工、三环股份、巨轮股份等明年业绩增长势头相对确定的品种就是不错的选择。与此同时，对于六国化工、川化股份等产品价格积极变化的个股也可跟踪。