调控风声日紧防御渐成主流

　　周二指数大幅回落，但食品、商业百货、医药、酒店旅游等板块却逆势飘红调控风声日紧防御渐成主流

　　证券时报记者万鹏

　　进入12月份以来，大盘在经历了此前近两个月的持续下跌之后，展开了一轮反弹行情。然而，在此轮反弹过程中，却频繁传来有关的调控“利空”，令股指上扬过程颇为曲折。昨日，在多重政策利空的打压下，两市双双跳空低开，收盘失守5日均线，从而为本轮反弹的持续性蒙上了一层阴影。

　　继央行上周宣布上调存款

准备金率后，周二央行再度发文正式统一第二套住房定义，将以户为单位执行，同时将

公积金贷款首度纳入“紧缩令”，而中房协会也暗示明年可能出台物业税。一系列针对性超强的紧缩措施，将金融、地产两大板块打了个措手不及。与此同时，财政部和国资委还联合发布《中央企业国有资本收益收取管理办法》，宣布央企明年起向国家上交5%—10%利润，这也成了空方借势打压的借口。以中石油为首的资源类上市公司反手做空，凭借国企板块庞大的权重系数，造成指数全天运行在绿盘之下。

　　虽然周二指数大幅回落，但市场参与的热度并未显著下降。一方面，两市上涨个股的数量达到826只、下跌个股数量为707只，上涨家数仍占据明显的优势。另一方面，在股指下跌的过程中，两市成交量较上一个交易日有所放大，显示出逢低吸纳的力量依然强大。此外，地产板块在连续第二个交易日大幅下挫后，已出现机构专用席位大举买入的迹象。

　　纵观盘面，市场热点主要围绕一些防御性行业以及题材股展开。其中，伴随着CPI数据再创新高，农业板块中的新五丰、福成五丰、中水渔业均以涨停报收。此外，以高金食品、安琪酵母为首的食品板块，以大商股份为首的商业百货板块也都有不错的表现，而传媒、医药、酒店旅游等板块也都逆势飘红。上述热点板块的一个共同特点就是，受宏观调控影响不大，且能够充分享受价格上涨以及消费水平增长，具有典型的防御特征。上述热点的转换表明，在短期政策面偏空的情况下，有不少资金已开始转攻为守，选择了防御性的策略。

　　从大盘的角度来看，由于近期市场所面临的宏观调控压力持续加重，诸如金融、

房地产等个股相继走弱，对短期市场的走势构成一定压力。但另一方面，一些非权重个股的持续活跃，以及市场盈利效应的不断涌现，使得短期市场的机会和参与价值依然明显。因此，投资者对此轮反弹的持续性尚不必过于悲观。

　　当然，在操作策略上，投资者还是有必要保持适当的谨慎，密切观察金融、地产等板块的进一步走向，在相关负面影响未能消除或减缓之前，积极防御不失为当前的首选。　　

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