12月13日机构重点推荐5只潜力牛股

　　三一重工：进军欧美 出口将高速增长

　　公司(600031)主营产品竞争优势突出。混泥土机械：公司只是生产核心零配件，其他部件外包，确保了公司的毛利率，公司立足维持有序的行业竞争格局以及按利润优先接单的原则确保了公司的主营业务毛利率长期维持在40%左右。履带式起重机：目前已经形成50吨至800吨规模的履带式起重机生产链，正在研发1200吨的产品。履带起重机的产品结构完整，从目前国内市场的竞争格局来看，大吨位的履带式起重机主要依靠进口，而三一的履带式起重机已经逐步为国内厂商所接受，有望在今后几年保持较高增速。路面机械：受益于行业景气和国内需求的持续上升，预计路面机械仍能保持高速增长。旋挖钻机：在国内市场占有率超过40%，2007年预计产生净利润1.4亿元，2008年预计同比增长50%以上，受益于全国高铁项目的陆续开工，公司在旋挖钻机业务上有望保持持续高速增长的态势。

　　未来的持续资产注入可期。预计集团公司将在明年将挖掘机资产注入到上市公司，公司的挖掘机主要是大吨位挖掘机，经过集团公司数年的市场培育，挖掘机已在国内市场具备了相当的

竞争力。预计2008年的产量能达到3000台，贡献净利润约2亿，产量与净利润实现同比增长。

　　明年将全面进入欧美市场，出口业务将保持高速增长。从公司的出口战略来看，出口目标市场中除了发展中国家以外，发达国家同样是公司开拓的重点，在经历了将近两年的资格认证和市场开拓之后，公司有望在明年全面进入欧美市场。欧美工程机械市场目前被少数几家厂商所垄断，公司同类产品的售价仅仅只有欧美厂商的3/5，质量和稳定性相差不大，只是国外厂商的产品更精致，预计公司经过长时间的市场开拓后，依靠高性价比将逐步取得欧美市场的认可，并能保持高速增长。此外，公司在印度建设的工厂将于明年8月份竣工，美国的工厂将于2009年竣工。按照发展规划，公司海外市场的销售收入到2009年将占到主业收入的30%。

　　我们预计2007年至2008年的EPS分别为1.72元和2.35元，给予“推荐”评级。

　　(长江证券)　

　　威孚高科(000581)业绩有超预期可能性

　　威孚高科(000581)

　　业绩有超预期可能性

　　●2007年博世接获了14万套左右的共轨系统订单，加之受益于重卡行业的井喷和商用车景气度的整体高涨，欧Ⅱ喷油器销售大幅增长，4季度博世盈利状况大幅提升，我们估计博世全年将扭亏，乐观地估计，甚至可能有超过5000万元的净盈利，较之前预期有较大超出。

　　我们估计2008年排放升级的执行力度会急剧加大，这个时点很可能在7月1日之后，可能的方式是，首先在核心经济带强制推行，在其他地区，则可能倾向于通过政策性的鼓励和引导措施推动。

　　●来自下游主机厂的推进力度也非常大，甚至远远超出我们的预期。主机厂积极参与排放标准升级推进的背后动因是，对政策执行力度加大的越来越一致的预期，以及出于抢夺欧Ⅲ市场的需要，即使这样的决策很可能存在超前的风险。

　　2008年博世DS估计能够获得40万套左右的订单，销售收入达到45亿元左右，预计2009年将继续成倍增长。2008年国产化率仍然较低，主要是ECU和喷油器，到2009年，预计国产化率将接近90%。

　　●维持公司2008-2010年业绩分别为0.52元、1.16元和1.61元的预测，动态PE分别为31倍、13倍和10倍。基于公司未来高成长性和欧Ⅲ共轨系统业务垄断性的行业地位，目前估值水平足够便宜。维持“增持”建议。(联合证券)

　　原水股份(600649)攻守兼备 前景广阔

　　原水股份(600649)

　　攻守兼备 前景广阔

　　●母公司上海城投拟向上市公司注入环境集团与置地集团，资产注入完成后，上市公司主要业务包括水务、环境和房地产三部分，将成为母公司在以上三块业务的主要运营平台。

　　未来上海市的水价上调将带来大批资产注入机会。可能注入的自来水销售业务是现有业务规模的16.9倍，而污水处理业务规模将达到日处理能力280万吨-300万吨。

　　公司注入的环境业务作为国家“十一五”重点鼓励产业，政策倾斜明显，行业前景光明；而公司在固废焚烧发电领域的优势巨大，估计未来2-5年公司相关业务的规模与净利润均能保持年均50%以上的增长。

　　●公司房地产业务包括商品房开发、配套商品房及双限房建设、旧城改造和土地一级开发管理四块业务，综合优势明显。目前注入上市公司的露香园项目地处上海中心区位，将为公司近几年贡献丰厚利润，而依托母公司强大的城市土地一级开发优势，公司未来地产业务发展前景广阔，预计2008和2009年净利润分别为2.6亿到11.2亿。

　　●我们认为公司的合理估值应该在22.74元至25.15元之间，相对目前股价有20%到33%的上升空间。考虑到公司从事的环保行业发展前景广阔、母公司地产资源丰富，未来想象空间巨大，我们给予“推荐”的投资评级。(中金公司)

　　浙江医药(600216)行业垄断地位突出

　　浙江医药(600216)

　　行业垄断地位突出

　　●浙江医药多年来在产品创新和技术精进方面一直保持着卓越的实力，目前公司已成为国家维生素、生物素、抗耐药菌抗生素、喹诺酮产品的重要生产基地，拥有一批对全球市场具有影响力的产品：如天然维生素E产销量全国第一，全球第三；公司下属的新昌制药厂已被中国饲料工程技术研究中心列为国家生物素生产基地，生物素产销量居全球第一；公司还是我国目前唯一生产苯芴醇的厂家，行业垄断地位十分突出。

　　●公司在天然维生素E生产工艺上具有较高水平，具有目前国内唯一的极端环境蒸馏纯化工艺，将维生素E的纯化成本降低15%。公司在维生素H产业上拥有全球最先进的不对成全合成生产技术，将维生素H的成本下调了33%。这两个技术使得公司成为脂溶性维生素行业的龙头，尤其是维生素H产业的定价者。

　　●目前维生素E行业虽然为寡头垄断竞争格局，但是该产业的定价者为新和成具有较大动力提升产品价格，所以维生素E的产品价格将在成本推动下不断上涨，浙江医药将享受生产力差异带来的受益。而在维生素H品种上，也将主动提升价格，屏蔽成本对利润的侵蚀。2007-2009年预计EPS分别为0.10元、0.76元和0.80元，按30倍PE，未来股价仍有很大上升空间。(长江证券)

　　同方股份：科技龙头 价值严重低估

　　公司(600100)形成了应用信息系统、计算机系统、数字电视系统和能源环境四大本部的组织架构。以“同方威视”命名的大型集装箱检查系统产品，占有70%的全球市场份额。同方计算机销量则跃居国内三甲、亚太六强、世界十强。公司同时也是中国最大的综合环保治理工程系统服务提供商之一，涉及烟气脱硫、脱硝、烟气粉尘净化与资源化回收利用等多个业务领域。

　　在数字电视领域，公司是国内惟一拥有完整数字电视产业链的生产商，拥有从内容资源、传输系统设备到网络运营的完整产业链。在

平板电视出现IT特性后，公司已经完成数字电视系统的产业布局。此外，公司还中标广电总局2007年第一阶段全国农村中央广播电视节目无线覆盖工程发射机设备采购项目，目前正在参与国内奥运城市数字电视网络建设的试点工作。地面数字电视的整体优势已成为公司整个数字电视产业经营的关键环节，将带动公司向数字视频传播产业纵深发展。

　　从走势上看，该股近日稳步推升，量价配合十分理想，显示机构增持动作明显，目前股价已运行至前期高点附近，一旦在成交量的配合下形成有效突破，则上涨空间将被打开，后市有望进入加速拉升阶段，值得重点关注。(北京首证)

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