北京首放：12月12日实战掘金报告

　　北京首放实战掘金报告12月12日

　　掘金报告一：焦点透视(12月12日)

　　抛售压力增大进入短线震荡格局

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　　由于受到利空因素的影响，今天沪指一度出现了大幅下跌跳水，盘中最大跌幅超过百点，虽然一度快速反弹，但是最终收盘仍跌破了5日均线，以一根中阴线收盘，成交量也出现了放大，沪市金额达到1150亿元附近，说明多空进行了激烈争夺，流出资金以及套现资金不相上下，技术上看，在半年线受到支撑产生的反弹，本周在30日均线受到了一定的压力，而且主动抛售相当沉重，虽然短期均线仍然完好，但后市市场将走向何方，还需要观察和跟踪。

　　焦点一：紧缩政策是大跌元凶，市场本身具有调节能力。

　　进入12月以来的上扬可以看作是前期深幅调整后的技术性反弹要求，因为在短短的一个月的时间内，上证指数从6124 点下调到4778 点，调整幅度为21.98%，基本上达到了牛市中最常见的调整幅度要求，但这仅仅是技术上的分析而已，我们从政策面来分析，可以发现，管理层的紧缩政策将对市场起到至关重要的作用，从近期基本面来看，中央经济工作会议在部署明年经济工作时明确提出，明年货币政策从“稳健”转为“从紧”，发出强烈的政策信号。中国人民银行12月8日宣布，从12月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。而且国家统计局昨日公布，11 月全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨6.9%。这一涨幅比上月提高0.4 个百分点，创下近11 年来新高。。食品价格同比上涨18.2%，非食品价格同比上涨1.4%，可以认为，通货膨胀压力越来越明显，这些都预示着，有关部门未来仍将采取进一步的宏观调控措施，而这种越来越强的紧缩的政策必将对国民经济的运行产生直接的影响，虽然影响的效果将会出现滞后，但

证券市场将提前做出反应，而我们认为，6100点的杀跌，本周的震荡等都是市场本身所做出的直接反映。

　　焦点二：银行地产分歧开始增大，进入重新评估价值过程。

　　本周三个交易日最大的两点就是，2007年的明星行业板块银行、地产两大龙头全线走弱，对指数形成了巨大的压力，也是今天市场大幅震荡的主要因素。这是因为，对于金融、地产类上市公司而言，受宏观经济政策特别是货币政策、财政政策影响较大，因此不排除其未来经营业绩面临较大变化、甚至中期回落的可能。比如地产板块，中国人民银行、中国

银监会昨天联合下发《关于加强商业性房地产信贷管理的补充通知》，明确要求商业银行以“户”为单位执行第二套房贷政策。已利用住房公积金贷款购房的家庭，再次向商业银行申请住房贷款的，也应该按照不同的首付成数和利率区别对待。可以认为，这次房贷紧缩政策真正显示出了调控威力，也正是近期地产股全线走弱的最大原因，如万科、保利、金地等跌幅居前，资金流出明显。而对于银行板块来讲，由于判断管理层将在未来采用总量控制的方法来进行调控，对业绩影响较大，前期判断增长50%的预期将有可能回落，所以银行股票的高估值也许就应该重新评估。可以认为，在市场对地产、银行两大行业进行重新估值的过程，也就是指数不断反复的过程。

　　焦点三：消费行业整体启动，关注未来潜力品种。

　　作为资产性的金融、地产、有色等品种在最近两个月出现了明显的跌幅，而与此同时，消费类的行业开始明显有资金流入，可以认为，这种的变化正是市场资金跟随国家经济政策的变化而采取的行为。我们可以看到，医药、商业零售、电子信息、旅游、食品饮料等消费行业板块不仅前期逆市走强，而本周甚至出现了叠创新高的走势，典型的就是医药板块，如华北制药，天药股份、恒瑞医药等不断创出新高，明显有资金大举流入，还有奥运板块等大幅拉升，可以认为，从中期分析，这部分行业板块有望成为未来的潜力品种，投资者可关注资金流入明显的行业板块，以及其中表现最强的龙头个股。

　　掘金报告二：大盘分析(12月12日)

　　震荡中逐步构筑中期底部

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　　一、 大势研判：在震荡中继续向上拓展空间。

　　1、明日预测：止跌回升。周三大盘低开低走，盘中一度大跌超过120点，午后跌幅有所收窄，多空双方争夺相当激烈。调整主要受到外部利空因素影响，除了宏观调控预期之外，直接影响市场的还有周边股市大跌，周二晚美股暴跌近300点，周三早盘港股最大下跌800多点，都对A股市场形成冲击。但值得注意的是，周三指数主要由银行、地产等指标股带动虚跌，考虑到指标股连续大跌的可能性并不大，因此我们预计周四大盘有望止跌回升。

　　①股指波动范围： 5000-5200点

　　②运行方式：低开下探后震荡反弹。

　　③大势关注焦点：第一，关注美国、香港等周边股市是持续大跌还是短线止跌。第二，关注即将发行的大盘新股太平洋保险会不会再次分流资金，本周已经放大的成交量能否得以维持。第三，关注权重较大的金融、地产板块在短期内能否止跌企稳，或是持续调整。

　　2、短、中线趋势：虽然大盘出现调整，但是周三成交量继续放大，沪市单边成交金额已连续三天在1000亿元以上，表明确有部分资金逐步流入市场。我们认为大盘正在5000点附近反复构筑中期底部，短期仍有可能多次震荡和调整，但这只是形成中期底部的一个过程。

　　二、 主力动向剖析：多空双方盘中展开激烈搏杀。

　　1、多头主力动向剖析：医药、航空、电子、商业、奥运等多个板块逆势上涨，个股涨多跌少。多方主流资金和游资的主攻对象大都集中于中、小盘股票。

　　2、空头主力动向剖析：金融、地产板块受宏观调控影响最大，成为短线空头力量抛售的重点对象，机构对其在调控预期下的定位有较大分歧。

　　三、 操作策略：逢低介入中、小盘强势股票。

　　四、实战淘金池：无。

　　掘金报告三：北京首放实战策略(12月12日)

　　大盘运行

　　由于受到利空政策的影响，今天沪指大幅杀跌，但多方奋力反击，成交量继续放大，跌破了5日均线，后市是否继续反弹必须观察地产金融两大板块的中期走向。

　　策略分析

　　目前多空分歧加大，在乐观的同时，投资者也必须保持谨慎的策略，仓位控制合理水平，不追涨。

　　板块研究

　　银行板块：短线受到一定的抛售压力，资金流出明显，但仍属中长线品种。

　　地产股：受利空政策压力较大，行业龙头属于战略性品种，未来的潜力品种，

人民币升值影响大。

　　有色：资源类个股：进入中期震荡。

　　医药板块：近期资金流入最为明显，可关注其中的强势品种，创新高的个股机会大，部分品种开始加速。

　　奥运板块：有资金进场运作，不过短线涨幅较大，反复较多。

　　低价、超跌股：有短线资金运作，但个股不容易把握。

　　航空、造纸等：人民币升值品种，潜力品种。

　　选股思路

　　1， 有资金流入的行业板块，如医药股最为强劲，钢铁股也有流入迹象；2，回避利空打击的行业，如银行、地产，人气刺激较大，短期难以恢复；3，关注与经济政策相关的行业，如消费、升值等行业板块。

　　中线跟踪

　　暂无

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