谈股论金：12月11日7位专家看市场

　　遇利空不跌反涨 犟牛又回来了

　　昨天大盘大幅低开后高走，利空出台大盘不跌反涨，向市场传递出一个信息：股市犟牛又回来了。

　　央行收缩流动性的措施虽然对股市有所影响，但影响不大，可以从三个方面来解读这个影响的局限性：

　　对于银行业来说，由于存款准备金率的提高，限制了银行的放贷规模，对银行业的业绩增长有一定的影响，但不会对银行业绩产生根本性的影响。这是因为银行业目前的中间业务增长迅速，正在改变传统的靠存贷利差赚钱的格局，中间业务的收入增长足以抵消贷款萎缩带来的业绩影响。利率的市场化会使银行业的利差扩大，当资金供求关系发生改变时，银行可以通过提高贷款利率来提高业绩。明年的企业所得税合并对银行业的业绩增长也是利好。

　　由于银行资金不能直接进入股市，并不会对股市资金构成实质性的负面影响。收缩流动性的目的是防止投资过热而导致宏观经济由偏快转向过热，这样做可以避免产能扩张的恶性竞争，对宏观经济有利，对上市公司提高业绩也有利。

　　近期股市内部出现了一些走牛的信号，蓝筹股已企稳，已呈攻击形态。二三线股早已见底，上涨欲望强烈。目前的板块轮动为大盘提供了上涨动力，成交量逐步放大，人气有所恢复。技术形态逐步造好，目前大盘已经站上20日均线，5日和10日均线以及日MACD的DIFF和DEA金叉多日，提升了多头的信心。

　　但笔者要提醒投资者的是，虽然犟牛遇到利空不跌反涨，但不一定就是直线上升行情，由于目前的行情还是跨年度行情的构筑底部阶段，行情还会有反复，大家必须对未来的大幅震荡做好心理准备。如果我们以良好的心态来对待，对于可能发生的反复就能泰然处之。由于股市的大趋势是走牛，心态好的投资者可以积极的心态参与。

　　(股示舞道)

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　　公共汽车与股市

　　很小的时候读过一首诗，标题已经忘了，但诗的意境尚在脑海中回荡。意思大概是：“你站在桥上看风景，看风景的人在窗边看你。明月装饰了你的窗，你装饰了别人的梦。”这首诗让人从不同的角度观察和体会身边的事物，给人无限的想象空间。虽只有短短四句，却让人回味。

　　一个城市少则有十几条多则有几百条公共线路，就好比咱们股市有1500多只股票。随着城市的不断扩大，随着城市人口的越来越多，会出现越来越多的公共汽车，当公共汽车无法满足乘客需要时，就出现了地铁、轻轨、电车、的士等交通工具。作为股民的我们，同时又具有公民的身份，就有权利选择是坐公交还是坐地铁。同样，我们也可以选择是买股票还是买基金。

　　几百条公共线路都是开放的，只要你有充足的人民币，想搭哪辆就搭哪辆，爱怎么搭就怎么搭，没人会阻拦。但我们不是独立于社会的，不得不要看清一些隐含的因素：

　　第一，所谓“大厦千间，夜眠八尺”。城市虽然大，但真正属于自己的基本上是“两点一线”，“两点”指的是办公室和家，“一线”指的是办公室和家之间的路。无论这个城市有多少条公共线路，跟自己关系不大，我们只能坐通过“一线”的公共汽车，一般最多两辆到三辆(这其实跟做股票一样，1500多只股票中，自己真正能分析的并能帮自己赚钱的也就那么几只。尽管不少股票让人想入非非，但我们只能看着，还是守着自己的一亩八分田稳当些。六合彩头奖不是每个人都能中的，中个二等奖就不错啦，贪多必失)。

　　第二，公共汽车到站会停，会发出提示。但如果这时您正在睡觉或者在为某事苦恼，或者您年少花心盯着一个漂亮姑娘看，很有可能错过自己该下的一站。等您发觉时只有两条路可走，一是走路返回，二是到对面坐车返回。无论如何，您都得为自己的过失承担责任(炒股也是一样，本来15元就应抛掉，但因为贪婪等原因没抛，结果跌到了10元。这时亡羊补牢有两种，一是等待解套，二是换股以弥补亏损)。

　　第三，搭错车。这部电视剧非常出名，但我们现实中要是搭错车可就麻烦了。不管是因为下雨还是因为自己的视力问题，还是因为酒喝多了，都要吞下这个苦果(很多股民看到大盘反弹时就饥不择食，盲目地买进股票，结果往往被套。因此，笔者一直强调，看不准时就不参与。就像搭车一样，看不清来的是哪路车，就继续等，总会来的)。

　　第四，我们到一个陌生的地方有时会出现这样一种情况：我们知道某路公交车经过这条路，但到底是在这个站台还是到对面站台乘？不少人知道看路线牌，但小孩子以及刚进城市的朋友可能不会去看路线牌，上车后一问XX路怎么走，才知道方向坐反了。这个时候最好的弥补方式是什么呢？下一站马上下车，到对面去坐同一路线的车(这其实讲的是做股票要顺势而为，该买时要买，该卖时一定要卖，否则的话，损失将是成倍的。很多朋友喜欢买形态漂亮的股票，岂不知形态漂亮的股票往往前期涨幅较大，正准备调整，这时买多半是吃套；而不少被自己抛掉的破位股往往是后来的超级黑马)。

　　第五，车上可以喧哗，甚至可以打闹。但您的情绪跟公交车开往的方向没有任何联系，错过一站，搭错车了，即使您被挤成泥巴，车子还是会开往既定的目的地(我们散户在股市里的力量是非常微弱的，虽然散户的群体很庞大。当我们无法改变环境时，只能以乐观的心态迎接，不能怨天尤人，跑到各个博客中骂人，否则，您只能下车。机构虽然基本操控着整个股市，但也会有一些不确定因素改变原有的路线，比如系统性风险。当交通事故发生时，司机也是无可奈何的)。

　　第六，修路是个大问题，一年一小变，三年一大变，道路是反复地维修。上海、北京这样人流量和车流量大的城市更是让道路的寿命缩短。既然要修路，原本经过这条路的公交车要么改道，要么暂时停开。万一改道要绕很大一个圈的话，得耽误自己很多时间。这时我们只能尽量减少搭乘该路公交车的次数，取而代之的是打的或者坐地铁。如果明知道道路不通您还是要坐那路公交车，只能是跟自己的“前途”过不去(没有不坏的路，也没有不跌的股市，股市涨涨跌跌，再也平常不过了。当股市的风险大于收益的时候，我们或许就要适当地减少操作或者去购买基金、国债等风险相对较小的品种。如果明知股市要下跌而买入，只能说是跟自己的“钱途”过不去)。

　　一共列述了六条，发现两者有太多的相似之处，第一条是选股方面的，第二、第三、第四条是操作方面的，第五和第六条是理念和心态方面的。相信还有很多，只是笔者暂时只能想到这么多。有时我们受各种限制无法看清股市的本质，而换个角度来思考一下，或许会有更多的体会和收获。

　　(六月冬眠)

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　　30日均线处先进行减仓操作为稳妥之举

　　周一大盘见空不空，在央行第10次提高存款准备金率的消息下低开，瞬间击破5000点大关，但在资金面上却有三项利好垫底——QFII额度放大到300亿美元、新基金发行终于开闸，尽管是债券基金，关键的第三条则是超过3万亿的新股申购资金解冻。其实，在12月5日股指收复5000点大关就很有点轧空新股申购资金的味道，这些资金在新股申购收益率走低的情况下踏空的滋味也是非常难受的，因此消息面的利空利多交织在一起，终于在场外资金入场下开出价增量升的长阳。

　　人们更为关注的是成交量，沪市放大到千亿之上，深市放大到500亿之上，自11月6日沪成交量跌破千亿以来昨天重新放大到千亿，比上周五放大了50%，增量资金入场相当明显。而盘中近30只个股涨停以及个股全面普涨的现象也是自6000点下跌以来很少见到的，值得一提的是中小板指数大涨4%以上，多只个股涨停，如果不是银行、地产等指标股有所压制，昨天多头宣泄得会更加凌厉，很显然，5000点的大底已得到了各方的共识，未来行情将运行在曲折的反弹之路上。

　　中石油上市以来形成了三个明显的跳空缺口，而最后一跳在三天内被回补说明下跌衰竭，30元附近形成了重要支撑，但从近几日横盘表现看主动向上攻击还需反复锤炼，现在只能说龙头老大暂时稳定，并未有发力向上的动作。金融、地产股先于其他个股反弹，先于其他个股到达30日均线，但宏观的调控政策只能让其暂时歇一歇。就在这种等待中，其他超跌股发动了向30日均线看齐的集体行动，这就是昨天盘口火爆的技术原因之一。

　　从最低点4778点反攻10%正好是5258点，该点位的技术意义在于和30日均线重合，另外，11月22日产生的向下跳空缺口面临着被多头封闭的可能，这也是从5000点反弹行情以来的首要目标。在首次攻击30日均线时会出现多空分歧，虽然行情开始向多方倾斜，但在30日均线处先做减仓操作为稳妥之举。(巫寒)

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　　欲速则不达 大盘面临调整

　　此次上调银行存款准备金率1%显然给流动性过剩的股市敲响了警钟，从昨天的盘面上可以明显地感觉到，银行和地产这两个受影响最大的板块出现了滞涨和调整的走势，虽然股指上扬了70点，但对股指影响较大的工商银行、建设银行、深发展、万科均是下跌的，中国石油也仅仅上涨了0.35%。没有权重股上涨的配合，股指是很难上扬的。

　　当然，在昨天的盘面上还是可以看到几个较集中的热点板块，以中体产业、北京城乡、西单商场、全聚德为代表的北京奥运板块表现十分抢眼，虽然股价早已超出了其实际价值，但投资者对奥运经济的期望还是给了这部分股票带来了热炒的机会。有色资源板块也在昨天的行情中扮演了十分重要的角色，对股指的涨升起到了很重要的作用，中国铝业、江西铜业带动全体有色资源板块走强。中小企业板块的全面走强也是不得不注意的，不但因为昨天深市涨幅榜超过半数被中小企业板的股票所占据，更重要的是中小企业指数也是昨天涨幅最大的指数。在大盘蓝筹股受到越来越多的调控之际，有着良好业绩及分配预期方案的中小企业股票自然成了投资者的新宠。

　　从技术面看，上证大盘昨天最高点为5168点，非常接近上轨5185点，经过昨天近180点的震荡，无论是从30分钟还是60分钟的分时指标上都可以明显看出高位钝化的迹象，股指的表现给人一种“欲速则不达”的味道，由于没有权重股的配合，大盘极有可能出现向下调整的走势。

　　(爱川如梦)

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　　投资者必须要学会克服自己的贪婪心理

　　克服贪婪是投资者必须学会的一项技能。笔者是个狂热的灯丝(鬼吹灯的书迷)，自从那次偶然在网上看到这部小说后，便立即沉迷了，对着电脑不眠不休地读。奇文共欣赏，我将此书推荐给我的朋友和同事们，又发展了好几个灯丝，不过，一位女同事说晚上读了之后，吓得晚上不敢上卫生间，拉着我要赔偿她精神损失，我只好请她吃饭了事。后来，我们讨论时，她还照样参与，原来她已经改为在上班时间读了。

　　在鬼吹灯这本书中，“人点烛,鬼吹灯”是传说中摸金派的不传之秘，意思为进入古墓之后，先要在东南角点燃一支蜡烛才能开棺，如果蜡烛熄灭，必须速速退出，不可取一物。相传这是祖师爷所定的一条活人与死人的契约，千年传承，不得破例。另外还有三取三不取的铁则。作者在《南海归墟》一部中讲了这种规矩的缘由，实际上那不是因为什么尊重墓主亡灵，而是尽量不让自己变得太贪婪。古今盗墓掘冢败事者极多，有多少盗墓贼就是为了“贪”字送了性命，非是智不足，亦非技不能胜，唯“利”昏其心，贪婪之心，是天下祸机之所伏，乃事败命丧之根由，摸金大可适可而止，给自己留下余地和清醒的头脑，有命才有财，无命都是空。

　　贪婪是我们人类的本性，它深深地盘踞于我们的灵魂和心灵深处。事实上，我们走进证券市场就源于自己的贪婪，因为我们想获得更大的收益，我们想要成为一夜暴富的主角。今年上半年流行的那首网络歌曲《死了也不卖》中就唱道：死了也不卖，不拿到翻倍不痛快。

　　贪婪是投资者的大敌，它让投资者失去理智，情绪狂热。在贪婪的诱导下，投资者一个接一个地犯错误，现在深度套牢的筹码中，有多少在前期还是赚过钱的，赚过钱之后没有走，感觉赚得太少，没有翻倍不痛快。谁曾料想股价此时已到了头，此后就开始走下坡路。为什么在下跌的初期没有止损？因为在前边看到过高点，这个高点就留在你的心里，心里想：“只有回到高点，我就走。”平心而论，真的回到高点你会走吗，大部分人是不会的，到那时，你心中想的是更高。人总想拥有得越多越好，这个欲望从没有终点，有些贪官的钱可能一辈子也花不光，可还是一路贪下去，就是因为贪婪的欲望没有止境。

　　为什么人很多人操作股票的时候老是坐电梯，就是这个贪字在作怪。要命的是，大部分人吃过一次亏之后并不会改掉，后来还是会犯这个错误。于是就一次又一次地坐电梯。

　　贪婪的原因在于拥有的执着。在得到的时候还想得到更多，所以在高点不肯卖。而在失去的时候，人们希望失去得更少，所以，贪婪又会演化成恐惧。为什么不少散户割肉容易割在地板上，从心理上讲，这是因为投资者此时想保住更多，对未来非常恐惧，担心更大程度的下跌，浑然不顾市场可能已经跌不动了，此刻恐惧代替了理智。

　　巴菲特前段时间减持中石油之时，很多人说他傻，更有人说他犯了错误，确实，巴菲特如果能再晚减持一段时间，他就可以多赚取135亿。在几年前，美国的互联网泡沫全盛之时，也有人如此质问过巴菲特，那时巴菲特对汹涌的互联网浪潮按兵不动，随着互联网泡沫的灰飞烟灭，巴菲特重新获得了人们的尊敬。

　　看来，克服贪婪是一件非常困难的事情，就连我们公认的股神也常常受到别人的怀疑，但事后证明还是股神是对的，我们错怪了他。

　　克服贪婪是非常必要的，我们在这方面犯了太多的错误，为什么非要把股票持有到最高点才放出去呢？为什么我们不能容忍自己所持有的股票卖了之后再涨上去？为什么要参与那些自己根本看不懂的投资，只是为了一个美好的故事而激发贪念？

　　如果懂得提前退出，你将得到的会更多。

　　(冯林奇)

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　　客观看待昨天的放量大阳

　　大盘昨天大幅低开，重复低开高走的惯例，收出放量的低开大阳，对此如何看待呢？

　　昨天促进大盘收阳的外因有两点：QFII额度扩至300亿美元的消息客观上抵冲了利空的影响；解冻资金的逢低买盘使大盘的下探仅维持了不到半小时。大盘量能昨天有效放大，确认前期底部的有效性，反弹有望延续。

　　从昨天的量能分布可以看出上午攻击性的量能要大于下午，说明市场的心态已有根本性的改变，与前期反弹时不同的是现在逢低买入的现象突出，但不足的是在遇到5170点的压力时，大盘向上突破的意愿不足，下午的放量明显缺乏攻击性。

　　从个股看，除了银行、地产股下跌之外，几乎所有的板块都在上涨，有色金属、航空等基金重仓股上涨，而奥运、水务、农业等板块涨幅居前，从性质看，有色金属等板块依然属于反弹性质，而水务、农业包括高速公路等板块均属于防御性板块，中石油也受阻于31.7元的压力，以上现象表明大盘的攻击性仍偏弱。

　　所以应客观看待昨天的放量大阳，利空下的长阳说明大盘的趋势已改变，人气在进一步恢复，个股的普涨意味着市场的操作机会在增加，但昨天大盘的放量很大程度上来自于逢低买盘的支撑，攻击的延续性仍有待观察。

　　短线大盘有望维持震荡向上，今天的关注点在于成交量放大是否能有效延续；昨天下跌的银行、地产股能否企稳。操作上，在连续普涨后要注意个股的分化。

　　(老股民大张)

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　　后市要关注两个强压力区

　　高手竞技场

　　昨天大盘低开后量能放得很大，这是资金继续进场的明显的信号。昨天的放量实际上已经确认了前面的涨幅，本周只要量能继续放大并保持上扬走势，上行空间就会相应打开。暂且不谈远期目标，后市投资者应该注意两个重压力区：

　　一、5400点左右的重压力区。当前普遍的观点是前期缺口处是重压力区，笔者为什么没有把前面的缺口当作重压力区呢？原因有二：一是当大家都认为是重压区时主力往往会破之；二是根据最近几天大盘量能和上涨幅度看，此处根本不能称为重压区，顶多算是普通压力区。另外一个非常重要的原因是如果主力想向上做多必然要吃掉此处缺口，否则行情依然是弱势。如果真是那样，就不可能有跨年度行情。所以，笔者认为第一个短期重压区在5400点，原因也有三点：一是在大盘从底部上涨以后中途需要歇息、洗盘；二是5400点的位置有一大批套牢盘等着解放，这也必然会带来较大的压力；三是此处有非常重要的60日均线。

　　二、5600点左右的重压区。这个重压区是在5400点压力没有奏效的情况下可能形成重压。原因也很简单：一是大盘在5600点处盘旋了两天，然后大幅下跌，这里也有不少套牢盘，压制作用非常明显；二是即使5400点没有压住大盘，必然会消耗较多的弹药，到达这里力量就减弱了；三是上涨时获利盘必然会带来较大的抛压，如果5400点没有压制住大盘上行的脚步，这个位置一下子通过的可能性微乎其微。即使大盘仍会上涨，大幅上涨之后必然会出现300点左右的调整。

　　以上两个重要压力位是当前最重的两个压力位，投资者至少在这个位置不能盲目追涨。至于幸运抄了底的朋友，大可到达重压力区后再作去留打算。(占豪)

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