新旗舰中心：短线补缺后有震荡要求

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　　周末央行再次上调存款准备金率1%的短期利空虽然给市场造成了一定冲击，但随着上周股指逐步脱离底部站上 20日均线，市场的抗打击能力也明显增强。本周一上证指数只是低开瞬间击穿5000点后就开始了持续反攻，并一举突破5100点，下午更是如期向11月22日的缺口发起冲击，最终收出一根低开的中阳线。当天的热点十分活跃，水务、有色资源、食品饮料、奥运、商业百货等板块表现活跃，市场呈现放量加速的普涨格局。

　　从盘面观察，市场已经完全表现出了强势特征，我们在上周末曾预期上证指数在短期内将在20日均线附近出现震荡、并对5日均线进行回抽，而今天市场借利空以低开快速回探的形式完成，短线利空反而成了场外资金的回补机会。特别是在金融、

房地产等大盘蓝筹股受利空影响调整的情况下仍能维持强势，说明近阶段市场的上攻是真实有力的，而且已逐步得到场外资金的认可。随着量能的持续放大和热点的不断涌现，资金也加大了回补的速度，我们认为在这种价涨量增的活跃氛围下，市场将有望顺势上冲回补11月22日的下跳缺口。

　　值得一提的是，市场目前仍然处于循序渐进、逐级突破的上攻过程之中，短期冲击压力后还会有震荡整理出现。而这种震荡应能够在可控范围内完成，下方5日、10日和20日的短中期均线将能够形成比较强的支撑。因此，对投资者而言，操作上需要及时把握好目前市场的上攻节奏，避免过度追涨，对于潜力品种可以在震荡回调中果断吸纳。

　　技术上，如我们在11月底所分析的那样，上证指数目前已开始部分回补11月22日的下跳缺口，虽然下午盘面显示上方压力开始增大，但从深圳综指、沪深300的涨势，以及大幅放大的成交量观察，市场短期应有能力完全回补这个下跳缺口。而在缺口回补之后，股指将会受到技术性获利盘和套牢盘的打压而出现震荡，而在震荡过程中，要重点关注20日均线对市场的支撑作用，只要震荡是在20日均线上方完成，都可以看作是强势整理，经过整固之后市场将继续向上展开攻击。当前如何及时把握好市场节奏、精选牛股将仓位调整至最佳状态，将是在未来行情中致胜的关键。

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