5200压力犹存 莫把利空当利好

　　广发证券 万兵

　　大盘在突发准备金率上调的利空影响下，股指出现大幅低开，但随着抄底盘的大量涌入，股指逐步走高，至14：30，上证指数收于5163.39，上涨71.55点，深成指收于17107.15，上涨351.88点。

　　由于数次准备金率上调和加息都出现低开高走的定式，股指在大幅低开后有大量的抄底盘涌入，随着成交量的放大，股指在个股全面普涨中走高，受存款金率上调影响较大的银行、地产板块成为目前仅有的下跌板块，存款准备金率的上调显示从紧的货币政策引发的调控已拉开序幕，历次上调准备金率和加息带来的累积效应也将在后期得以体现，从紧的货币政策对投资过热的抑制将会造成经济增幅的放缓和上市公司业绩增幅的减缓，其对市场的压力绝不仅仅是一次性冻结3800亿元这么简单，市场将利空当成利好炒恐怕难以持续，成交量的放大虽然显示场外抄底资金的入市热情，同样也显示市场多空分歧的放大，从沪市形态看，5200上方沉重的套牢压力将制约大盘的反弹空间，投资者目前仍需重点观察5200点对股指的压制力度，市场再度转强仍然言之尚早。