下探势头已被止住 后市有望现暖阳

　　世基投资 余炜

　　在经历连续一个多月的调整后，大盘终于在本周迎来了一波强力度的反弹，沪综指不仅成功收复了半年线，还重新站稳在5000点之上。个股也普遍出现反弹，人气有所回暖。现在回顾此轮大调整行情，仍心有余悸。24.68%！这是上证指数从6124.04跌到最近4871.78的下跌幅度。调整的下跌点数超过了1000点，也创下了牛市以来的纪录。半年线被失守更是成为“牛市”说不出的痛。不过，好在目前下探势头已被暂时止住，股市的冬天终现一片暖阳。

　　回顾本周的行情，五个交易日中股指有三天呈现上涨，二天出现微幅调整，整体仍然是向上的趋势。沪综指全周共上涨了219点或4.52%，最后收于5091.76点。深成指全周共上涨了1112.76点或7.12%，最后收于16750.42点。本周舆论偏暖是其股指上涨的基础。人大副委员长成思危、央行行长周小川、全国人大财经委员会调研室主任朱明春等多位监管层领导均在股指大跌后的不同场合发表利好

资本市场的言论，以图挽救日渐低迷的市场人气。当然，众多被套牢的大户、基金、机构也积极把握机会，展开自救行动。此外，外围市场的普遍走好，美股的连续数日大幅上涨，港股紧随其后。在一定程度上对A股形成了向上的牵引力。

　　大盘本周三的放量上涨是全周的一大关键。它的上涨走势决定了三连阳行情的延续，并在一定程度上反映了反弹行情的稳步铺开。周四的小幅回调则是在夯实反弹基础。而在周末因素的影响下，周五股指能够再度上涨，使得全周形成底部放量上涨的技术形态格局，对信心恢复起了极大的帮助，同时也预示着行情的走稳。

　　谈谈热点，中石油在本周有所企稳，更准确的说应该是没有继续下跌了。30元对多数投资者而言应该是个较强的心理支撑位。该股在本周的震荡使股指出现了一定程度的反复，不过，随着它连续40%以上的调整，杀跌动能已经减弱许多。钢铁板块在本周表现不错，行业指数显示全周均是上涨的走势。钢铁产品价格的上涨与宝钢并购力拓的消息，是促使该板块强力反弹的主要因素。此外，农业、环保、科技、奥运等板块在政策或其它因素的利好刺激下也出现了局部行情。展望下周热点，我们认为低估蓝筹、超跌绩优股、消费概念股与新

能源可能会被市场所追棒。此外，基金出于年报做帐行情的考虑，可能会逐渐推动基金重仓股反弹，这个题材也值得投资者密切关注。

　　对于后市，我的观点是“还看量能”。量能是上涨的基础，没有量能的支持，市场无法走出真正的反转行情。目前的市场不缺乏资金，缺乏的是信心。随着反弹的延续，信心将会逐渐上升，参与的投资者也将会增多，量能就自然会上去。但影响信心的还有政策，CPI依然高企，“加息”这个负面影响是无法回避的。加之股指下跌上千点后，所遗留的上档套牢盘问题也使得股指后市极易出现反复。综合来看，预计下周大盘仍将以震荡盘升的方式运行，但中间可能会在整数位与均线位附近产生一番争夺。从操作策略上考虑，由于权重的关系，投资者此时不必过度关注股指变化，应多关注人气的冷暖度变化，和个股的活跃度与强弱变化。只要市场上涨能产生赚钱效应，则可积极参与，否则要考虑调仓换股或是等待观望了。设置有效止损位是最好的办法。

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