大盘震荡走稳 市场筑底反弹

　　九鼎德盛 朱慧玲

　　近期市场呈筑底反弹走势，市场多方在半年线处发起总攻，股指收复中短期均线的失地，并站在半年线以及 5000点上方运行。中国石油的止跌回稳反弹对市场士气鼓舞较大，权重股蓝筹股轮翻走强，有效地拉抬了指数。短线来看，目前市场仍处在筑底反弹的过程中，同时，量能也开始有所放大，巨额的申购资金将解冻，资金面的压力有所缓解，后市只要中国石油保持强势，沪指有回补11月22日所留下的向下跳空缺口的可能。投资者可密切关注前期缺口处的压力能否被有效突破。

　　刚刚结束的中央经济工作会议，明确了明年经济工作的主要任务，首条任务就是：完善和落实

宏观调控政策，保持经济平稳较快发展的好势头。 中国人民银行根据中央经济工作会议要求，明年人民银行将进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，实行从紧的货币政策。综合运用多种货币政策工具，采取有力措施，加强流动性管理，进一步完善人民币汇率形成机制，更好地调节社会总需求和改善国际收支平衡状况，促进国民经济又好又快发展。这是继 1993年实行"适度从紧"的货币政策以后，再次提出从紧的货币政策，并且取消适度二字，说明决策层对于经济过热严重担忧。从紧的货币政策对资本市场资金面肯定有一个收紧的作用，但总体来说影响较为有限。目前，市场中资金充裕的局面源自外贸顺差过大，和由于

人民币升值预期带来的外资持续流入。未来只要人民币汇率仍然保持小幅、渐进式升值，从紧货币政策对资金面的冲击将不会很大。但对于处于宽幅震荡中的证券市场，从紧的货币政策在一定程度上将加剧股指的震荡幅度。

　　市场在半年线展开反攻，中国石油的企稳反弹对市场士气鼓舞很大，在市场中起到了定海时针的作用。近期笔者一直强调，中国石油不止跌，大盘难反弹。作为两市第一权重股，该股走势对市场的巨大影响也越来越深入人心，该股在 30元获得支撑后，展开强势反抽行情，由于上市以来套牢者众，不排除主力借势酝酿一波自救行情。在其引领下，蓝筹股一马当先，金融股稳步走高，铁板块行情进一步延伸，多只钢铁股封死在涨停板上。有色金属板块由于短线超跌严重，盘中后来居上，位居板块涨幅第二位。而新上市的两只中小企业股，定位也越来越理性。随着市场赚钱效应的显现，市场人气有一定程度的恢复，盘中量能也开始温和放大。短线市场只要有权重股蓝筹股的保驾护航，后市仍有继续走高要求，投资者可密切关注这一板块的动向。

　　随着大盘的震荡走稳，尤其是站在半年线上方后，市场中个股的活跃度明显提高，盘中上涨家数明显多于下跌的家数，后市仍将围绕两条主线来选股。一是年报预期较好的品种。年末将至，上市公司业绩的预增或预减将拉开序幕，年报业绩有望酝酿，投资者可对盘中蓄势充分的预增股密切关注。二是，有基本面支撑的超跌低价品种，盘中有资金关注，这类个股由于在技术上已严重超跌，股价基本上处于跌无可跌的状况，容易得到游资的关注。

　　技术上分析，两市大盘在半年线展开反抽，显示出此区域是市场多方的一道重要防线，股指收复半年线失地，盘中量价齐升，尤其是权重股的止跌回稳反弹对市场的贡献较大。目前沪指已冲在中短期均线上方运行，深成指已完全回补了前期的向下跳空缺口，而沪指的 20周均线在5150点区域即11月22日市场大幅向下的跳空缺口处，短线大盘有向上回补此缺口的要求，投资者可密切关注此区域能否被有效突破。

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